宏觀&行業(yè)

央行將擇機(jī)降準(zhǔn)降息

3月13日，中國人民銀行黨委召開擴(kuò)大會議，重申“實(shí)施好適度寬松的貨幣政策”。會議明確，平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險、內(nèi)部均衡與外部均衡、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與保持銀行體系自身健康性的關(guān)系。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，綜合運(yùn)用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，完善利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，推動社會綜合融資成本下降。“‘適度寬松’的提法向市場傳遞出非常積極的信號。”清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒表示，在此貨幣政策基調(diào)下，政策“工具箱”有充足空間，未來將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場的具體情況，靈活選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)來實(shí)施政策。

四部門聯(lián)合發(fā)布人工智能新規(guī)

為積極響應(yīng)社會關(guān)切和群眾關(guān)心，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合工業(yè)和信息化部、公安部、國家廣播電視總局制定了《人工智能生成合成內(nèi)容標(biāo)識辦法》。《標(biāo)識辦法》以內(nèi)容標(biāo)識為抓手，細(xì)化前期相關(guān)部門規(guī)章的標(biāo)識相關(guān)要求，進(jìn)一步發(fā)揮內(nèi)容標(biāo)識提醒提示和監(jiān)督溯源的技術(shù)作用，著力構(gòu)建開放、公正、有效的治理機(jī)制，營造公平有序發(fā)展環(huán)境，推動人工智能產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。《標(biāo)識辦法》明確，人工智能生成合成內(nèi)容標(biāo)識主要包括顯式標(biāo)識和隱式標(biāo)識兩種形式，顯式標(biāo)識是指在生成合成內(nèi)容或者交互場景界面中添加的，以文字、聲音、圖形等方式呈現(xiàn)并可以被用戶明顯感知到的標(biāo)識；隱式標(biāo)識是指采取技術(shù)措施在生成合成內(nèi)容文件數(shù)據(jù)中添加的，不易被用戶明顯感知到的標(biāo)識。

多地出臺樓市新政

近日，為促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，多地出臺多項(xiàng)措施。其中，昆明提出降低“以舊換新”置換成本、首二套住房最低首付款比例統(tǒng)一為15%、優(yōu)化公積金貸款住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、推廣靈活就業(yè)人員參加公積金制度試點(diǎn)、加大房票安置推廣力度等。另外，對于生育二孩、三孩的家庭購首套自住房，公積金貸款最高額度分別上浮20%、30%。青島提出對符合條件的青年人才，按照博士10萬元、碩士5萬元標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放購房券，在城中村改造領(lǐng)域探索“出讓土地上建設(shè)+政府回購分配”和貨幣化安置等新路徑，充分發(fā)揮公積金保障作用，加大購房支持力度等。洛陽市出臺了城中村改造以購代建實(shí)施方案，既保留傳統(tǒng)的新建安置房安置方式，又創(chuàng)新性引入以購代建安置模式，包括房票安置、自主購買、組織購買三種具體形式。

國際金價突破3000美元　

美國2月CPI數(shù)據(jù)意外走低疊加關(guān)稅政策擾動加劇，推動貴金屬與工業(yè)金屬價格同步飆升。隨后在電子盤連續(xù)交易中，紐約期金一舉突破3000美元關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高，日內(nèi)大漲逾50美元。現(xiàn)貨黃金最新報2989.24美元/盎司，上漲55.50美元，漲幅1.89%，續(xù)創(chuàng)新高。國際油價13日下跌。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌1.13美元，收于每桶66.55美元，跌幅為1.67%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.07美元，收于每桶69.88美元，跌幅為1.51%。與此同時，滬鎳主力合約漲至135960元/噸，創(chuàng)四個月高點(diǎn)。截至發(fā)稿，滬鎳主力合約報133930元/噸，本周累計(jì)漲幅約4.44%。COMEX黃金期貨結(jié)算價報2991.30美元/盎司，上漲44.50美元，漲幅1.51%。

公司

“人氣股”杭鋼股份股價跌停

杭鋼股份于公告中表示，自2025年1月22日至3月13日，公司股價累計(jì)漲幅達(dá)213.15%，遠(yuǎn)超同期萬得鋼鐵行業(yè)指數(shù)14.70%和上證指數(shù)3.58%的漲幅。截至3月13日收盤，公司股價為14.53元，最近三個交易日平均換手率為12.63%，市場交易情緒過熱。公司表示，近期未發(fā)生基本面重大變化，也無應(yīng)披露而未披露信息，股價異動存在非理性炒作風(fēng)險。此外，杭鋼股份還針對市場傳聞的“子公司部署DeepSeek適配”消息在公告中進(jìn)行了澄清：公司主營業(yè)務(wù)仍為鋼鐵及其壓延產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，短期內(nèi)不會改變。算力業(yè)務(wù)僅為采購硬件設(shè)備及軟件后集成租賃，不涉及核心技術(shù)研發(fā)，預(yù)計(jì)2024年度僅占公司營業(yè)收入總額的0.06%。此外，公司強(qiáng)調(diào)，DeepSeek部署適配是指，在上述業(yè)務(wù)模式下，公司在合作伙伴的系統(tǒng)中安裝了DeepSeek軟件，但與系統(tǒng)的開發(fā)、應(yīng)用等核心技術(shù)無關(guān)，且與杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司無任何業(yè)務(wù)往來。。

貴州茅臺股價重回1600元

3月14日，大消費(fèi)股集體大漲，“白酒一哥”貴州茅臺也久違拉升，截至收盤，其全天收漲近5.87%，創(chuàng)去年9月30日以來最大單日漲幅。同時，貴州茅臺今日股價時隔近4個月重返1600元上方，總市值也重新站上2萬億元。作為消費(fèi)股龍頭，貴州茅臺的動向一直倍受市場所關(guān)注。進(jìn)入本月以來，貴州茅臺迎來多日收漲，并于今日巨量長陽，截至收盤，其今日全天成交額148.83億元，創(chuàng)去年10月9日以來近4個月新高。從近5年（2020年至今）數(shù)據(jù)上看，貴州茅臺共有104次錄得百億成交額，其中于去年10月8日錄得歷史最高成交額351億元，今日的量能數(shù)據(jù)則位居榜單第21位。從資金面來看，貴州茅臺近期持續(xù)遭融資客減持。截至3月13日數(shù)據(jù)，其目前融資余額164.44億元，年內(nèi)累計(jì)減持近7億元，減倉幅度近4%，同時也已至近年低位水平。

阿里新夸克發(fā)布“AI超級框”

3月13日，阿里巴巴宣布推出AI旗艦應(yīng)用——新夸克。據(jù)介紹，新夸克基于阿里通義領(lǐng)先的推理及多模態(tài)大模型，升級為一個無邊界的“AI超級框”，徹底摒棄傳統(tǒng)搜索框的形態(tài)，將AI能力整合為“All in One”的智能中樞。夸克的升級，折射出了阿里巴巴在AI To C賽道上的野心與布局。2024年底至2025年初，阿里巴巴通過一系列組織架構(gòu)調(diào)整和戰(zhàn)略部署，正式加碼AI To C業(yè)務(wù)。在多業(yè)務(wù)流量見頂?shù)漠?dāng)下，AI To C賽道已成為各大科技巨頭必爭的流量新入口。　　夸克作為阿里巴巴AI To C的核心產(chǎn)品，無疑是這場變革中的關(guān)鍵棋子。面對其他大廠的競爭，阿里以全棧布局構(gòu)建護(hù)城河——從云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)模型到上層應(yīng)用，夸克既是入口也是標(biāo)桿。阿里巴巴表示，未來通義系列模型的最新成果都將第一時間接入夸克。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這種“底層開源+上層閉環(huán)”的策略，使夸克既能快速接入通義最新模型，又能通過海量用戶數(shù)據(jù)反哺技術(shù)迭代，形成良性循環(huán)。

英特爾盤股突然大漲14.6%

3月13日，英特爾公司任命陳立武（Lip Bu Tan）為下一任首席執(zhí)行官。現(xiàn)年65歲的陳立武將于3月18日正式上任CEO。盤后公司股價大漲，明顯受該消息影響。陳立武出生于馬來西亞，在新加坡長大，曾就讀于南洋理工大學(xué)并主修物理學(xué)，后來又在麻省理工學(xué)院獲得核工程碩士學(xué)位。他曾攻讀博士后轉(zhuǎn)向舊金山大學(xué)取得MBA。陳立武于2004年加入了Cadence Design Systems Inc.董事會。2008年，在當(dāng)時的CEO離職后，他成為聯(lián)合CEO，并于2009年擔(dān)任單一CEO。陳立武在Cadence工作了十余年后轉(zhuǎn)任董事長，直至2023年離任。Cadence股價近些年上漲穩(wěn)定，最新市值655.7億美元。該股最新價為239.22美元，而其上任前，2009年最低價為2.42美元。投資者對陳立武寄予厚望，希望他能復(fù)制在Cadence取得的成功。至此，國際芯片公司的佼佼者，英偉達(dá)、AMD、博通、英特爾的CEO都是華裔。　

基金

北交所基金突然火了！

今年以來，在宏觀政策、市場情緒等多重因素推動下，北交所行情表現(xiàn)強(qiáng)勁，相關(guān)基金凈值走高。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，剔除今年成立的基金（僅統(tǒng)計(jì)主代碼），33只北交所基金今年以來全部上漲，平均單位凈值增長率達(dá)31.94%。

從單只產(chǎn)品表現(xiàn)來看，中信建投北交所精選兩年定開A以43.44%的漲幅領(lǐng)先；華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開緊跟其后，年內(nèi)漲幅為43.22%。

廣發(fā)北證50成份A、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開A、天弘北證50成份指數(shù)A等24只基金也表現(xiàn)不俗，漲幅均超過30%。即便是北交所主題基金中表現(xiàn)相對靠后的一只指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，年內(nèi)漲幅也達(dá)18.68%。

值得一提的是，除了這些主題基金，部分主動權(quán)益基金通過配置北交所標(biāo)的，也收獲了亮眼的成績。其中，同泰遠(yuǎn)見混合A今年主要運(yùn)用量化策略精選北交所股票，年內(nèi)漲幅達(dá)到41.65%，在同類產(chǎn)品中名列前茅；另一只聚焦北交所的混合型基金同泰開泰混合A，年內(nèi)漲幅達(dá)28.54%，其投資方向與北證50指數(shù)相近。

今年以來，北證50指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至3月13日，北證50指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)31.67%，大幅領(lǐng)先其他主流寬基指數(shù)。

談及北交所行情表現(xiàn)強(qiáng)勁的原因，南方北證50成份指數(shù)基金經(jīng)理李佳亮指出，一方面由小盤成長風(fēng)格驅(qū)動，另一方面也因?yàn)楫?dāng)前市場核心邏輯圍繞“新質(zhì)生產(chǎn)力”展開。

同泰基金認(rèn)為，今年以來，政策的持續(xù)支持、市場生態(tài)優(yōu)化、大量資金涌入以及行業(yè)發(fā)展展現(xiàn)積極趨勢，共同推動了北交所行情，反映出市場對創(chuàng)新型中小企業(yè)的高度認(rèn)可。

北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，受益于一系列改革措施和制度創(chuàng)新，吸引了大量專精特新“小巨人”企業(yè)。這些企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域具有獨(dú)特技術(shù)和核心競爭力，成長潛力大，業(yè)績快報也顯示出部分企業(yè)優(yōu)異的盈利能力。

北京一家公募稱，北交所情緒面具備反彈動能，主題活躍。

北證50指數(shù)自2024年11月創(chuàng)下新高以來，整體先經(jīng)歷了一段調(diào)整期，指數(shù)回調(diào)幅度達(dá)30%，總成交額回落至平穩(wěn)區(qū)間；2025年1月14日，北證50指數(shù)大漲10.77%，交易量迅速回暖。這或表明，指數(shù)在1000點(diǎn)附近擁有較強(qiáng)支撐。此后，北證50指數(shù)維持較高的交易熱度。（消息來源：中國基金報）