一、宏觀行業

10月份一線城市二手住宅環比轉漲

國家統計局最新數據顯示，10月份，一線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.2%，降幅比上月收窄0.3個百分點。其中，上海和深圳分別上漲0.3%和0.1%，北京和廣州均下降0.7%。一線城市二手住宅銷售價格環比由上月下降1.2%轉為上漲0.4%，為近13個月以來首次轉漲。其中，北京、上海和深圳分別上漲1.0%、0.2%和0.7%，廣州下降0.4%。10月份，二線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.5%，降幅比上月收窄0.2個百分點；二手住宅環比下降0.4%，降幅收窄0.5個百分點。三線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.5%，降幅收窄0.2個百分點；二手住宅環比下降0.6%，降幅收窄0.3個百分點。10月份，70個大中城市中，新建商品住宅銷售價格環比上漲城市有7個，比上月增加4個；二手住宅環比上漲城市有8個，比上月增加8個。

美聯儲降息有變？

當地時間11月14日（周四），美股三大指數悉數下挫，納指跌0.64%，標普500指數跌0.59%，道指跌0.47%。消息面上，美聯儲主席鮑威爾發表鷹派講話使美股承壓。美聯儲主席杰羅姆鮑威爾周四在得州達拉斯發表講話稱，經濟的強韌表現給了官員們在降息問題上審慎行事的空間，因此“不需要匆忙降息”，“我們可以在經濟強勁的情況下謹慎做出決定。”他指出：“10月份個人消費支出（PCE）物價指數預計較去年同期上升2.3%（9月份為2.1%），核心PCE預計上升2.8%（9月份為2.7%）。勞動力市場穩健，通脹正朝著2%的可持續路徑發展。近期美國經濟表現相當良好。勞動力市場已經降溫至不再構成顯著通脹壓力的程度。”鮑威爾重申，美聯儲的政策利率路徑將取決于即將發布的數據和經濟前景的演變。美聯儲將密切關注不包括住房在內的商品和服務通脹的核心指標，這些指標在過去兩年一直在下降。

各地多措并舉支持并購重組

媒體梳理發現，不少地方正采取不同方式加大對并購重組的支持力度。一方面，明確政策支持。11月12日，上海市政府常務會議原則同意《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》，明確提出并購重組是提高上市公司質量、培育龍頭企業的重要方式。江西日前發布的《關于全面落實國家一攬子增量政策推動全省經濟持續回升向好的若干措施》提出，研究推動上市公司與產業企業并購重組專項措施，圍繞“1269”行動計劃建立并購重組后備資源庫。另一方面，推出專項活動。11月11日，無錫舉辦并購重組項目對接會，通過搭建并購標的與上市公司對接平臺，推動上市公司高質量發展。10月30日，由湖南省委金融辦、湖南證監局、上海證券交易所、深圳證券交易所聯合主辦的中證湖南50指數發布暨上市公司高質量發展培訓會在長沙舉行，并組織21家有并購意愿的上市公司和股權投資機構對接座談。

關注供給側充分出清的行業

廣發證券發展研究中心董事總經理、首席資產研究官戴康建議，關注供給格局占優的供給側充分出清的行業，需求平穩且未來能改善的行業，能帶來比較好的業績彈性。“基于當前總量復蘇比較曲折，結構上高增長領域也比較稀缺的經濟轉型期，A股的行業配置中，供給側分析視角十分重要。過去幾年來，部分行業經歷了供給中長期的充分出清后需求邊際改善，有望帶來更高的業績彈性。”戴康表示，以截至今年三季報的數據來看，供給側出清最充分的行業主要集中在比如說大消費領域的養殖、飼料、飲料、乳品以及房地產。供給側出清相對充分的行業，集中在中游制造領域的風電設備、乘用車、照明設備等；TMT領域的光學、光電子元件等；供給壁壘的資源品，如焦炭、小金屬、燃氣等。

二、公司

上市公司扎堆發布大額增持

據證券時報·數據寶統計，10月以來，共有60家A股上市公司公布了增持預案，其中51家披露了具體增持金額計劃。從擬增持金額上限來看，如所有上市公司均頂格增持，合計增持金額將超過180億元。統計顯示，36家上市公司擬增持金額上限超過1億元，其中4家上市公司公布增持金額上限達到10億元或以上，包括東方盛虹、中遠海能、中國建筑、賽輪輪胎。分行業來看，近期發布增持預案的上市公司主要集中在交通運輸、電子、計算機3個行業，數量分別為8家、7家、6家。從金額上來看，石油石化、交通運輸、計算機、建筑裝飾、汽車擬增持金額上限居前，均超過10億元。

第二家停牌核查的個股來了

11月14日晚間，*ST鵬博公告，公司股票自2024年11月5日至2024年11月14日已累計8個交易日漲停，股價漲幅為48.67%。公告稱，經申請，公司股票自2024年11月15日開市起停牌，自披露核查公告后復牌，預計停牌時間不超過3個交易日。這是“924行情”以來第二只特停個股出現。11月8日，浩歐博宣布，因公司股票價格自10月31日至11月8日連續7個交易日漲停，期間多次觸及股票交易異常波動及嚴重異常波動情形。為維護投資者利益，公司將就股票交易異常波動情況進行停牌核查。公司預計停牌時間不超過3個交易日。14日，浩歐博復牌交易，股價盤中一度翻綠，最終收漲不到3%。。

騰訊員工人均年薪約為108萬元

11月13日，騰訊發布2024年第三季度財報，當季度騰訊總營收1672億元，同比增長8%。財報顯示，騰訊的游戲業務增值服務收入同比增長9%，達到826.95億元。其中，國際市場游戲收入創下季度新高，達到145億元，主要得益于《PUBG MOBILE》和《荒野亂斗》等游戲的強勁表現。此外，騰訊的金融科技與企業服務板塊收入也同比增長2%，達到530.89億元。截至目前，騰訊云覆蓋超過80個國家和地區，中東等新興市場收入高速增長。更令人矚目的是，騰訊在過去三個月的薪酬支出達到了296億元。通過簡單的計算，我們可以得出騰訊員工的人均年薪約為108萬元，充分顯示了騰訊在員工薪酬方面的慷慨與競爭力。

市場對于英偉達后市走向出現較大分歧

最新披露的美國13F文件顯示，以橋水、德意志銀行、景林為代表的資管巨頭對其進行減持；也有不少機構對其后市表現持樂觀態度。華爾街知名投資機構Melius Research稱，投資者應該繼續持有英偉達，該公司的下一代Blackwell GPU將成一個分水嶺。Melius董事總經理Ben Reitzes將英偉達的目標股價調高至185美元，較當前水平有約26%的上漲空間。Reitzes認為，英偉達正在接近蘋果“iPhone時刻”，現在拋售英偉達正如在第一代iPhone發布后拋售蘋果股票。持相反意見的觀點則對英偉達的前景抱有懷疑。被英國媒體譽為“英國巴菲特”的基金經理特里·史密斯認為，英偉達缺乏可預測的盈利流和高資本回報率的良好記錄。史密斯表示，英偉達的高利潤率可能難以持續。

三、基金

指數產品點燃股票基金發行熱潮

Wind數據顯示，截至11月13日，今年以來新成立基金974只，新成立基金發行份額9931.85億份。

其中，今年以來新成立股票型基金373只，發行份額1930.35億份；混合型基金226只，發行份額592.62億份；債券型基金293只，發行份額7122.06億份；QDII基金26只，發行份額44.32億份；REITs基金22只，發行份額130億份；FOF（基金中基金）34只，發行份額112.50億份。

從不同月份來看，今年初市場劇烈波動，發行市場幾乎步入“寒冬”，1月和2月新成立基金發行份額分別為563.14億份和360.97億份。隨著春節假期后市場快速反彈，發行市場也迎來了“小陽春”，3月和4月新成立基金發行份額分別突破1500億份、1400億份。5月發行熱度再次下滑，發行份額略高于1000億份。6月，發行市場迎來小高潮，超過1700億份的發行份額創下上半年單月新高。7月以來，市場持續震蕩，發行市場再度降溫，7月至10月的單月發行份額均未突破千億份。進入11月，發行市場熱度再起，截至11月13日，11月新成立基金發行份額已達1062.71億份。

被動指數產品脫穎而出。

上半年，債券型基金在發行市場中占據核心位置，發行份額占比逐月走高，6月份債券型基金的發行份額占比達87.06%。下半年以來，債券型基金熱度下滑，截至11月13日，11月債券型基金的發行份額占比僅為26.01%。

與此同時，股票型基金開始回暖，截至11月13日，11月新成立股票型基金27只，發行份額達755.80億份，占比高達71.12%。值得注意的是，755.80億份的單月股票型基金發行份額創下了2015年6月以來的歷史第二高紀錄。歷史數據顯示，僅2015年6月和2009年12月單月股票型基金發行份額超過700億份，分別為1166.75億份和711.73億份。

與以往不同的是，此次股票型基金的發行熱潮由被動指數產品推動。截至11月13日，今年以來共有345只被動指數型基金和增強指數型基金成立，合計發行份額超1800億份。

中證A500指數產品成為被動指數產品的重中之重，為權益市場帶來源源不斷的活水。Wind數據顯示，截至11月13日，與中證A500指數相關的產品已成立33只，總發行份額達1055.07億份。按照最新份額估算，中證A500指數相關產品最新份額已接近2000億份。