本周，奇富科技發(fā)布2023年4季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，隨后中信建投據(jù)此發(fā)布研究報告，強(qiáng)調(diào)對公司持樂觀態(tài)度，并其六個月目標(biāo)價定為24.72美元，同時維持買入評級。

報告指出，盡管在2023年第4季度，奇富科技采取了審慎的貸款策略，但公司依然注重效率提升和質(zhì)量優(yōu)化。在過去一年中，奇富科技實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入162.90億元，實(shí)現(xiàn)Non-GAAP凈利潤44.54億元，同比增長5.92%，Non-GAAP凈利潤率達(dá)27.3%。

盡管宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，整體消費(fèi)信貸市場陷入低迷，但中信建投認(rèn)為，奇富科技將高質(zhì)量增長和盈利能力提升作為本年的首要目標(biāo)，并預(yù)計(jì)全年信貸投放量將逐步復(fù)蘇。尤其值得注意的是，4季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.96億元，同比增長15.08%，實(shí)現(xiàn)Non-GAAP歸母凈利潤11.54億元，同比增長25.01%。這一數(shù)據(jù)再次印證了公司的增長勢頭。

公司持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式。在獲客端，公司與短視頻平臺的合作機(jī)制和資產(chǎn)配置效率得到強(qiáng)化，使得新用戶獲得授信額度的比例上升至31%，貸款便利化和發(fā)放量增長82%。在風(fēng)控端，盡管首逾率和逾期率略有提升，但公司仍保持較高的撥備覆蓋率，有力地化解了信貸質(zhì)量的壓力。同時，資金端也保持穩(wěn)定增長，與公司合作的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量增加，ABS發(fā)行規(guī)模增長，發(fā)行成本也有所降低。

公司還加大了股份回購和分紅力度，以持續(xù)回報股東。中信建投指出，公司于2023年6月20日宣布未來12個月內(nèi)回購1.5億美元的股份，截至目前已完成大部分回購計(jì)劃。而在2024年3月13日，公司更是宣布了新一輪高達(dá)3.5億美元的回購計(jì)劃。另外，公司2023年派息率達(dá)到29%，并將在2024年維持20-30%的派息率。

綜上所述，中信建投認(rèn)為，奇富科技在持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式、加強(qiáng)風(fēng)控措施以及增加股東回報方面表現(xiàn)出色，有望在未來取得更多成長。