一、行業(yè)宏觀

證監(jiān)會(huì)：不干預(yù)正常市場(chǎng)交易

近日，有外媒報(bào)道監(jiān)管部門限制主要機(jī)構(gòu)投資者在開盤、收盤階段凈賣出股票、禁止機(jī)構(gòu)通過股指期貨做空A股。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人2月22日表示，監(jiān)管部門對(duì)于正常的市場(chǎng)交易不干預(yù)。近日，滬深證券交易所依規(guī)對(duì)個(gè)別機(jī)構(gòu)的異常交易行為采取了監(jiān)管措施，是履行交易監(jiān)管職責(zé)的舉措，不是限制賣出。

“股市有漲有跌是規(guī)律，有買有賣是常態(tài)。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，監(jiān)管部門對(duì)于正常的市場(chǎng)交易不干預(yù)，依法保障投資者公平自由交易的權(quán)利，對(duì)于擾亂市場(chǎng)交易秩序等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決依法依規(guī)予以打擊。

“下一步，我們將指導(dǎo)滬深證券交易所和中國(guó)金融期貨交易所完善異常交易監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，依法依規(guī)打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)正常交易秩序。”該新聞發(fā)言人說。

28萬億險(xiǎn)資2023年綜合投資收益率為3.22%

2月21日，金融監(jiān)管總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為28.16萬億元（包括獨(dú)立賬戶和非獨(dú)立賬戶，不含部分風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)構(gòu)），同比增長(zhǎng)11.05%；2023年的財(cái)務(wù)投資收益率為2.23%，綜合投資收益率為3.22%。

據(jù)券商中國(guó)記者梳理，2023年保險(xiǎn)資金上述兩個(gè)投資收益率指標(biāo)均處于十多年來的低位。其中，財(cái)務(wù)投資收益率2.23%創(chuàng)下自2008年以來的最低水平，也是2008年之后首次降至3%以下。2023年綜合投資收益率3.22%，是2011年以來的“次低”，僅好于2022年的1.83%。

對(duì)于2023年全年投資收益率表現(xiàn)，業(yè)界已有一定預(yù)期，資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)是影響業(yè)績(jī)的主因。從全年看，2023年一季度表現(xiàn)最好，其中1—2月股票市場(chǎng)回暖，3月以后風(fēng)格快速輪動(dòng)，熱點(diǎn)主題如生成式人工智能、中特估、北交所等輪番切換，讓注重長(zhǎng)期價(jià)值投資的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)面臨不小考驗(yàn)。此后，二三四季度保險(xiǎn)資金的投資收益逐級(jí)而下，只是全年最后兩個(gè)交易日的大漲，讓機(jī)構(gòu)獲得一絲喘息。

一線城市新房跌幅收窄但二手房領(lǐng)跌

一線城市是重要的樓市風(fēng)向標(biāo)，2023年12月以來，一線城市政策支持提速。政策支持下，2024年1月一線城市新房銷售價(jià)格環(huán)比下降0.3%，降幅較上月收窄0.1%個(gè)百分點(diǎn)。重點(diǎn)二線城市繼續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)政策，1月二線城市新房?jī)r(jià)格環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同。1月三線城市房?jī)r(jià)也略有改善，新房?jī)r(jià)格環(huán)比下降0.4%，降幅較上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

相對(duì)而言，二手房?jī)r(jià)格對(duì)市場(chǎng)變化更加敏感。1月一線城市、二線城市和三線城市二手房?jī)r(jià)格環(huán)比分別下降1.0%、0.6%和0.7%，一線城市降幅較上月收窄0.1%，二、三線城市降幅分別收窄0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，一線城市新房跌幅收窄，但二手房領(lǐng)跌，主要原因在于新房豪宅化、大戶型化，而二手房市場(chǎng)主力是剛需和剛改，小戶型、總價(jià)可控的房源成交較多，這部分人群購(gòu)買力仍未修復(fù)，加上前期政策紓困導(dǎo)致二手房掛牌量激增，一線城市前期投資需求和居民加杠桿購(gòu)房需求旺盛，地產(chǎn)、金融、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)受挫影響，1月一線城市二手房?jī)r(jià)格表現(xiàn)整體疲弱。

二、公司

開年來45家擬IPO企業(yè)撤材料

因主動(dòng)撤回材料終止IPO企業(yè)仍在持續(xù)增加，截至2月23日，今年以來IPO終止數(shù)量增至46家，其中撤回材料終止IPO有45家，占比97.83%。撤回材料較多的保薦機(jī)構(gòu)是中信證券7單、中信建投5單、華泰聯(lián)合3單，長(zhǎng)江證券承銷保薦、中原證券、開源證券各有2單，有1單IPO撤回材料的券商有16家。

理想汽車兩名員工違規(guī)接受外部訪談解除勞動(dòng)合同

2月23日，理想汽車法務(wù)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)部發(fā)布通報(bào)：2022年11月至2024年1月期間，理想汽車兩名員工王某某、方某某，在已簽署《保密協(xié)議》、明知負(fù)有保密義務(wù)的情況下，未經(jīng)許可多次違規(guī)接受外部券商機(jī)構(gòu)付費(fèi)訪談，致使公司商業(yè)秘密泄露，造成嚴(yán)重后果。經(jīng)理想汽車查實(shí)，以上兩人嚴(yán)重違反《理想汽車保密管理制度》相關(guān)要求，已按照《理想汽車員工手冊(cè)》對(duì)兩名涉事員工予以解除勞動(dòng)合同、追回所有不當(dāng)獲利、收回已歸屬和未歸屬的股票期權(quán)的處罰。

英偉達(dá)業(yè)績(jī)炸裂，ETF吸金兇猛

英偉達(dá)（NVDA）爆炸性的“成績(jī)單”為投資者帶來了一筆巨額財(cái)富，他們?cè)谶@家芯片制造商公布財(cái)報(bào)前就紛紛涌入相關(guān)的交易所交易基金（ETF）。

VanEck Semiconductor ETF（SMH）周三在英偉達(dá)發(fā)布業(yè)績(jī)之前吸金約3.24億美元，周四上漲近7%，這是其自去年5月份以來的最大單日漲幅。

僅僅對(duì)英偉達(dá)股票進(jìn)行杠桿押注的另類基金表現(xiàn)甚至更好。GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF（NVDL）的交易量躍升至創(chuàng)紀(jì)錄的超過300萬股，飆升了31%，遵循類似策略的T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target ETF（NVDX）也是如此。

芯片制造商巨頭英偉達(dá)預(yù)計(jì)今年一季度營(yíng)收將繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，這為推動(dòng)股市上漲的人工智能熱潮注入了新的活力。該公司的漲幅惠及整個(gè)華爾街，推高了主要股指和其他芯片制造商的股價(jià)。

WallachBeth Capital ETF主管Mohit Bajaj表示：“這絕對(duì)是對(duì)英偉達(dá)以及整個(gè)半導(dǎo)體領(lǐng)域的看漲樂觀情緒。博通和AMD表現(xiàn)良好，人們認(rèn)為人工智能將引領(lǐng)納斯達(dá)克指數(shù)走高。”

這種熱情促使與英偉達(dá)相關(guān)的ETF交易活動(dòng)急劇增加，英偉達(dá)是標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的股票。

三、基金

逾500家公司被公募調(diào)研

近一個(gè)月，基金經(jīng)理密集調(diào)研，挖掘龍年投資機(jī)會(huì)。

2月22日，《國(guó)際金融報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近一個(gè)月，機(jī)構(gòu)共調(diào)研了643家A股上市公司。其中，基金公司調(diào)研了529家A股上市公司，涵蓋了通信、醫(yī)藥生物、電子等多個(gè)領(lǐng)域。

近一個(gè)月，基金公司對(duì)于中際旭創(chuàng)的關(guān)注度居于前列。數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，近一個(gè)月共有包括106家基金公司在內(nèi)的294家機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行了調(diào)研。

中際旭創(chuàng)于1月27日發(fā)布的2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年中際旭創(chuàng)歸母凈利潤(rùn)20億元—23億元，同比增加63.4%—87.91%；歸母扣非凈利潤(rùn)19億元—23億元，同比增加83.15%—121.7%。

中際旭創(chuàng)在調(diào)研中表示，利潤(rùn)的增長(zhǎng)背后主要反映的還是收入的增長(zhǎng)，尤其400G和800G高端產(chǎn)品的出貨比重大幅增加，這也進(jìn)一步拉升了毛利率，并帶動(dòng)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從2023年二季度開始，800G光模塊的需求、訂單和出貨量都比預(yù)期有了明顯的大幅增長(zhǎng)。而在2023年下半年，部分海外大客戶開始提高400G光模塊的需求用于以太網(wǎng)400G交換機(jī)網(wǎng)絡(luò)，400G訂單和出貨量也開始顯著增加，而這些都是AI算力的快速增長(zhǎng)帶來的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。2023年，公司在產(chǎn)能建設(shè)、原材料采購(gòu)和保障交付能力方面做好了充分的準(zhǔn)備工作，得以在800G和400G收入上取得較大規(guī)模的增長(zhǎng)。

2月22日，中際旭創(chuàng)報(bào)收154.51元/股，當(dāng)日股價(jià)上漲3.03%，總市值1240億元。近一個(gè)月，中際旭創(chuàng)股價(jià)累計(jì)上漲39.2%。2023年末，該股票被528只基金持有，占流通股比例20.03%。

近一個(gè)月，三花智控被99家基金公司在內(nèi)的503家機(jī)構(gòu)調(diào)研，基金公司關(guān)注度也居于前列，同時(shí)也是機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的公司。

談及提升毛利率的動(dòng)力，三花智控在調(diào)研中表示，主要由公司主動(dòng)控制的因素有兩個(gè)：一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，隨著集成化、模塊化供應(yīng)模式成為重要發(fā)展趨勢(shì)，公司高自制率的集成組件占比也在增加，能夠有效建立產(chǎn)品壁壘的同時(shí)對(duì)毛利率也有提升；二是規(guī)模效應(yīng)，大規(guī)模、高標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)化集群帶來的規(guī)模效應(yīng)，可以充分發(fā)揮成本優(yōu)勢(shì)，攤薄成本。

2月22日，三花智控報(bào)收23.4元/股，當(dāng)日股價(jià)上漲0.3%，總市值873億元。近一個(gè)月，三花智控股價(jià)累計(jì)下跌2.94%。

此外，寧波銀行、怡和嘉業(yè)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、中控技術(shù)等多家A股上市公司在近一個(gè)月被超過60家基金公司調(diào)研。