01 

利率3%起

已經(jīng)有很長(zhǎng)時(shí)間了，北京白領(lǐng)王婷的手機(jī)里，不停收到招商銀行推廣“閃電貸”的短信，從去年9月的利率3.6%，到10月的3.4%，12月的3.5%，直至今年1月又先后降至3.3%、3.1%。

“這個(gè)利率低得有點(diǎn)難以置信。”王婷納悶，她前不久為買房而做的公積金貸，利率已觸及3.1%低點(diǎn)。毫無(wú)抵押的消費(fèi)貸，竟然和公積金貸持平了。

王婷發(fā)現(xiàn)，她還不是最低的，打開招行App首頁(yè)，映入眼簾的就是“龍年迎春惠消費(fèi)，閃電貸年利率3%起”的橫幅。點(diǎn)進(jìn)去活動(dòng)規(guī)則顯示，2024年1月2日~2月8日期間，達(dá)到一定要求的客戶，將獲得3%閃電貸利率券，還能參與抽獎(jiǎng)，獎(jiǎng)品包括電視、黃金手鏈、拉桿箱等。

截圖自招行App

在社交媒體上，受低利率誘惑的人屬實(shí)不少，一位用戶稱，看到自己賬戶里躺了張利率3.3%的優(yōu)惠券，于是貸了5萬(wàn)元，隨后招行又馬上發(fā)了一張3.2%的券。還有用戶后悔，在3.2%時(shí)貸了款，感覺下手早了，應(yīng)該再等等，也許能等到3%。

“招行真的很努力想要把錢借出去。”王婷表示，在她看來(lái)，招行的舉動(dòng)無(wú)異于晴天打傘雨天收傘，“剛從業(yè)那幾年缺錢的時(shí)候不給額度，現(xiàn)在不想貸了，反而拼命想借錢給你。”

市界發(fā)現(xiàn)，類似的快貸產(chǎn)品，在國(guó)有銀行中遠(yuǎn)不止這個(gè)數(shù)字，如工行年化利率最低3.7%，農(nóng)行和建行為3.45%，股份行中，平安銀行3.85%，民生銀行更是達(dá)到4.03%。

對(duì)比下來(lái)，招行的3%低利率，相當(dāng)具有競(jìng)爭(zhēng)力。

所謂“閃電貸”，是招商銀行向個(gè)人客戶發(fā)放的個(gè)人網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)于2015年推出，是業(yè)內(nèi)首款移動(dòng)客戶端貸款產(chǎn)品。其特點(diǎn)在于，貸款時(shí)間短，審批通過后最快只需要60秒放款，而且在線上即可完成從申請(qǐng)到放貸的全流程，讓用戶隨時(shí)隨地輕松獲得貸款。

正是因?yàn)檫@種方便快捷性，早期閃電貸的利息相比于其他銀行的產(chǎn)品，相對(duì)較高。

據(jù)一位招行工作人員回憶，高的時(shí)候，閃電貸利率年化達(dá)到10%，也就是說(shuō)，貸款10萬(wàn)，每月要還超800元利息。而且不是什么人都能貸，只有像老師、醫(yī)生、公務(wù)員，或者公積金基數(shù)很高的人，才容易批下來(lái)。

而今，同一款產(chǎn)品，利率竟然降到3%，還是同樣的貸款10萬(wàn)，每月要還的利息降到250元。招行客戶經(jīng)理李明告訴「市界」，“目前，閃電貸線上最高是20萬(wàn)的授信額度，能取出現(xiàn)金的那種，一次性到賬。如果想提額，還能達(dá)到30萬(wàn)，只不過要去線下網(wǎng)點(diǎn)做一下身份核實(shí)。”

他還勸說(shuō)道，如果有用款需求的還是可以考慮這一波開門紅優(yōu)惠的。未來(lái)可能中秋國(guó)慶雙節(jié)也會(huì)有活動(dòng)，不過力度應(yīng)該沒有這一波大。

對(duì)于招行此舉，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平向市界表示，一方面，國(guó)內(nèi)迎春節(jié)消費(fèi)旺季，政府有關(guān)部門采取多種措施促銷費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需，商業(yè)銀行為了支持?jǐn)U大消費(fèi)，在消費(fèi)信貸營(yíng)銷和投放上持續(xù)發(fā)力；另一方面，商業(yè)銀行降價(jià)促銷，積極搶抓優(yōu)質(zhì)零售資產(chǎn)。

即使如此，招行為何敢給出3%的超低利率？

02 

招行底氣何在？

事實(shí)上，招行一點(diǎn)都不傻。

不少客戶反映，雖然自己在招行App中顯示有貸款金額，但一申請(qǐng)就被拒。因此他們得出結(jié)論，招行實(shí)際上是在打一個(gè)低利率的幌子，通過廣撒網(wǎng)的方式先把聲勢(shì)做出來(lái)。

“一點(diǎn)沒錯(cuò)。招行最喜歡干凈的客戶，越干凈越好。就閃電貸來(lái)說(shuō)，從來(lái)沒有借過款，或信用卡很少的客戶，是最好批的。相反，信用記錄復(fù)雜的客戶就難說(shuō)了。”李明稱。

李明透露，閃電貸還有升級(jí)版的生意貸，原來(lái)是50萬(wàn)額度，現(xiàn)在最高達(dá)到100萬(wàn)。“但是針對(duì)的群體需要資質(zhì)比較優(yōu)質(zhì)才行，要求名下有公司，或者持有股份。當(dāng)然，利率也較高，達(dá)到4.5%。”

由此可見，閃電貸看似容易，但為客戶真實(shí)的資金實(shí)力設(shè)了門檻。

不僅如此，招行對(duì)閃電貸的使用范圍限制得很嚴(yán)格。借錢須知“貸款用戶”一欄中明確寫道，貸款資金不可用于購(gòu)買理財(cái)、股票、房產(chǎn)、償還住房抵押貸款、置換存量商業(yè)性個(gè)人住房貸款、風(fēng)險(xiǎn)抽獎(jiǎng)等用戶。這直接打消了部分消費(fèi)者“用閃電貸還房貸”的歪心思。

對(duì)此，李明稱，通過閃電貸提款時(shí)，會(huì)簽違規(guī)使用合同。而且從放款日起，閃電貸每隔一段時(shí)間會(huì)以貸后管理的方式查看客戶征信，包括其他高風(fēng)險(xiǎn)貸款行為、有沒有逾期等，一旦認(rèn)定存在高風(fēng)險(xiǎn)嫌疑，額度就會(huì)被收回去。

一位金融人士總結(jié)稱，在大部分人眼中，閃電貸放款快，可貸金額高，看似壞賬風(fēng)險(xiǎn)高，用戶群體也都魚龍混雜。但實(shí)際上在招行內(nèi)部，從借款人審核到貸后管理，絲毫沒有放水的痕跡。反而是通過閃電貸，篩選出了具備一定資金實(shí)力，而且信用好的優(yōu)質(zhì)客群。“這樣來(lái)看，招行的3%利率‘誘餌’，放得很聰明。”

基于業(yè)績(jī)角度考慮，招行低利率閃電貸背后，還藏著一種不得已的意味。

商業(yè)銀行的盈利業(yè)務(wù)，基本上可以分為兩塊，一是貸款業(yè)務(wù)，這是銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，賺貸款利息和存款利息之間的利差，指標(biāo)是利息凈收入；二是財(cái)富管理及服務(wù)費(fèi)用，指標(biāo)是非利息收入。

2019年至2022年，招行利息凈收入占比常年在60%以上。然而，這項(xiàng)主要收入指標(biāo)在2023年前三季度釋放出危險(xiǎn)信號(hào)。2023年1-9月，集團(tuán)凈利差2.07%，凈利息收益率2.19%，同比分別下降23和22個(gè)基點(diǎn)。按照國(guó)投證券測(cè)算，第四季度其息差將進(jìn)一步降低至2.06%。

招行在年報(bào)中稱，生息資產(chǎn)收益率同比下降的主要原因，一是LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）多次下調(diào)疊加有效信貸需求不足，貸款收益率下行；二是市場(chǎng)利率中樞低位運(yùn)行，帶動(dòng)債券投資和票據(jù)貼現(xiàn)等市場(chǎng)化資產(chǎn)收益率下降。

進(jìn)一步拆分貸款來(lái)看，2019年至2023年第三季度，為招行貢獻(xiàn)利息收入的零售貸款占比均在52%以上，顯示出招商銀行“零售之王”的底色。

未來(lái)怎么提升盈利水平？招行無(wú)疑要通過貸款規(guī)模，尤其是個(gè)人貸款規(guī)模的增長(zhǎng)，來(lái)對(duì)抗凈息差的下滑。3%的低利率閃電貸擔(dān)當(dāng)起了新春第一炮的角色。

招行之所以敢于以低利率開炮，其底氣在于信貸成本較低。

信貸成本是指在信貸過程中產(chǎn)生的所有費(fèi)用和成本的總和。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，信貸成本可能涉及貸款的資金成本、貸款的管理成本、信用風(fēng)險(xiǎn)成本、執(zhí)行成本和機(jī)會(huì)成本等費(fèi)用。如果信貸成本控制不好，銀行貸出去再多的款，盈利情況也可能不佳。

央行早年曾做過統(tǒng)計(jì)，我國(guó)每年因逃廢銀行債務(wù)造成的直接損失大約在1800億元，其中由中小企業(yè)造成的不在少數(shù)。

一個(gè)行業(yè)共識(shí)是，相較對(duì)公貸款，個(gè)人貸款通常風(fēng)險(xiǎn)較低，降低了資產(chǎn)的不良率。換句話說(shuō)，招行閃電貸3%的利率雖然低，但是不良率也在上市股份行中處低水平，從而使其信貸成本保持低位。

華福證券研究所的統(tǒng)計(jì)顯示，2023年第三季度，招行信貸成本為0.85%，為上市股份行中最低。這決定了招行貸款利率的可設(shè)下限比其他銀行低。

2023Q3上市股份行信貸成本情況

03 

低利率貸款要適可而止

除了招行，其它中小銀行、城商行、農(nóng)商行“消費(fèi)貸”開門紅的力度同樣誠(chéng)意滿滿。

興業(yè)銀行“興業(yè)貸”新客專享活動(dòng)時(shí)間為1月1日至3月31日，期間受邀客戶會(huì)收到利率優(yōu)惠券及短信通知，優(yōu)惠后利率也是3%起，老用戶也有“瘋狂星期六”活動(dòng)，指每逢周六限量發(fā)放1000張3.2%固定利率優(yōu)惠券，先到先得。以上貸款最長(zhǎng)額度有效期3年，最高額度30萬(wàn)。

江蘇銀行于上述同一時(shí)間段，推出“隨e貸”“卡易貸”，兩者貸款額度最高100萬(wàn)，年利率3.18%起。寧波銀行“寧來(lái)花”1月新客限時(shí)秒殺價(jià)年利率2.8%起。

值得注意的是，銀行還玩起了拼團(tuán)裂變的招數(shù)。如興業(yè)銀行稱，符合要求的客戶，在7日內(nèi)邀約1人成功申請(qǐng)興閃貸，每位參團(tuán)客戶可分別獲得1張8折利率優(yōu)惠券；成功邀約3位，每位參團(tuán)客戶可分別獲得1張7.5折利率優(yōu)惠券。

再比如河南淮濱農(nóng)商行推出拼團(tuán)利率折上折活動(dòng)，“三人團(tuán)辦享受30個(gè)BP利率優(yōu)惠，五人團(tuán)辦享受50個(gè)BP利率優(yōu)惠，十人團(tuán)辦享受80個(gè)BP利率優(yōu)惠”。

“總之就是卷得越來(lái)越狠。”李明無(wú)奈地表示，這導(dǎo)致銀行員工吐槽聲滿滿，“只要客戶有提款，就會(huì)算作有發(fā)放貸款的增量，我個(gè)人考核的話，要求每天都要有增量。”

市界發(fā)現(xiàn)，在小紅書上，隨處可見銀行打工人的留言，內(nèi)容是請(qǐng)求貸款時(shí)填自己的推薦代碼。

金融系統(tǒng)內(nèi)部人士武忠言表示，對(duì)于大多數(shù)普通人而言，由于對(duì)未來(lái)收入信心不足，所以，減少貸款增加儲(chǔ)蓄，是大部分普通人的本能選擇。

而刺激民眾借錢消費(fèi)，本質(zhì)上其實(shí)是鼓勵(lì)民眾加杠桿，而大家是否愿意加杠桿，主要取決于對(duì)未來(lái)收入的信心，而不是借錢的成本。

一項(xiàng)來(lái)自國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示，2023年三季度，商業(yè)銀行凈息差為1.73%，環(huán)比減少0.01個(gè)百分點(diǎn)，同比減少0.21個(gè)百分點(diǎn)。凈息差減少無(wú)疑會(huì)影響到銀行利潤(rùn)，這對(duì)每個(gè)銀行都是一樣。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜認(rèn)為，銀行搶著發(fā)放低利率貸款，原因無(wú)外乎幾點(diǎn)：吸引客戶，增加貸款業(yè)務(wù)量，提高銀行收益；鎖定客戶，增加客戶黏性，促使客戶選擇銀行的其他金融產(chǎn)品和服務(wù)，進(jìn)一步提升銀行的市場(chǎng)份額；最后就是通過消費(fèi)貸款與客戶建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，為客戶提供更多的金融服務(wù)，提高客戶滿意度。

銀行的焦慮固然可以理解。但在專家們看來(lái)，低利率放貸也要適可而止。柏文喜指出，低利率消費(fèi)貸款導(dǎo)致銀行利潤(rùn)空間壓縮，也可能會(huì)吸引一些信用風(fēng)險(xiǎn)較高的客戶，增加了銀行的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行需要合理定價(jià)，確保貸款利率能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)成本和管理成本，保證盈利能力。

楊海平建議，對(duì)于商業(yè)銀行而言，消費(fèi)貸競(jìng)爭(zhēng)需要注意兩個(gè)問題，一是積極提升資產(chǎn)負(fù)債配置策略的精細(xì)化水平，提高信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)精細(xì)化水平；二是通過降價(jià)促銷獲得客戶之后，重點(diǎn)做好客戶維護(hù)和交叉營(yíng)銷，以提升客戶綜合貢獻(xiàn)度。

“未來(lái)，消費(fèi)貸利率進(jìn)一步下調(diào)空間有限。”李明稱，“趕著春節(jié)的時(shí)間點(diǎn)，消費(fèi)市場(chǎng)迎來(lái)復(fù)蘇，銀行的貸款壓力會(huì)相當(dāng)減少。春節(jié)過后這樣的‘白菜’優(yōu)惠，短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)再有了。”