一季度，消金公司投放難度較大，加劇了行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量承壓的現(xiàn)狀。因此，調(diào)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險(xiǎn)，成為目前消金行業(yè)所采取的展業(yè)基準(zhǔn)。

面臨不斷走高的風(fēng)險(xiǎn)，即便是不良表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)的長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融，似乎也開(kāi)始緊張起來(lái)。「鐳射財(cái)經(jīng)」了解到，長(zhǎng)銀五八新推出貸后業(yè)務(wù)“寬限本金償還計(jì)劃”，當(dāng)用戶(hù)本金到期還款困難時(shí)，可以申請(qǐng)延期歸還貸款本金，延期最長(zhǎng)期數(shù)為12期。

該計(jì)劃在緩解借款人還款壓力的同時(shí)，也為消金公司緩解壞賬壓力提供了“時(shí)間換空間”的辦法。從借款人角度來(lái)看，寬限本金（息）償還計(jì)劃一般會(huì)對(duì)貸款設(shè)置一個(gè)寬限期，寬限期內(nèi)只需償還利息，寬限期后需按照還款計(jì)劃償還本金及利息。

從消金公司角度，寬限本金償還計(jì)劃實(shí)質(zhì)上是一種重組貸款方式，對(duì)其化解壞賬風(fēng)險(xiǎn)，平衡資產(chǎn)質(zhì)量起到一定作用。特別是在《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)辦法》“以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》”出臺(tái)后，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)重組資產(chǎn)不再統(tǒng)一劃為不良，重組后可至少歸為關(guān)注類(lèi)。

如果消金公司能按照重組資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，將潛在的壞賬暫時(shí)歸到重組貸款中，便可能有效減緩不良暴露速度。那么，重組資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)和方式是什么？

根據(jù)《辦法》中的重組資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)規(guī)定，重組資產(chǎn)是指因債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難，為促使債務(wù)人償還債務(wù)，商業(yè)銀行對(duì)債務(wù)合同作出有利于債務(wù)人調(diào)整的金融資產(chǎn)，或?qū)鶆?wù)人現(xiàn)有債務(wù)提供再融資，包括借新還舊、新增債務(wù)融資等。

關(guān)于銀行業(yè)重組資產(chǎn)的定義，有兩個(gè)核心要素，一個(gè)是債務(wù)人財(cái)務(wù)困難，一個(gè)是債務(wù)合同調(diào)整。按照《辦法》認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，債務(wù)人財(cái)務(wù)困難包括以下情形：

（一）本金、利息或收益已經(jīng)逾期；

（二）雖然本金、利息或收益尚未逾期，但債務(wù)人償債能力下降，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流不足以履行合同，債務(wù)有可能逾期；

（三）債務(wù)人的債務(wù)已經(jīng)被分為不良；

（四）債務(wù)人無(wú)法在其他銀行以市場(chǎng)公允價(jià)格融資；

（五）債務(wù)人公開(kāi)發(fā)行的證券存在退市風(fēng)險(xiǎn)，或處于退市過(guò)程中，或已經(jīng)退市，且對(duì)債務(wù)人的履約能力產(chǎn)生顯著不利影響；

（六）商業(yè)銀行認(rèn)定的其他情形。

債務(wù)合同調(diào)整包括以下情形：

（一）展期；

（二）寬限本息償還計(jì)劃；

（三）新增或延長(zhǎng)寬限期；

（四）利息轉(zhuǎn)為本金；

（五）降低利率，使債務(wù)人獲得比公允利率更優(yōu)惠的利率；

（六）允許債務(wù)人減少本金、利息或相關(guān)費(fèi)用的償付；

（七）釋放部分押品，或用質(zhì)量較差的押品置換現(xiàn)有押品；

（八）置換；

（九）其他放松合同條款的措施。

因?yàn)橄鹳Y產(chǎn)多為信用貸款，所以在重組貸款方式中多采取展期、寬限本息償還、降低利率、減少本金等方式。如長(zhǎng)銀五八推出的寬限本金償還計(jì)劃，部分消金公司推出的息費(fèi)減免、部分還款方式等。

對(duì)于重組貸款的質(zhì)量分類(lèi)，監(jiān)管要求重組前為正常類(lèi)或關(guān)注類(lèi)的資產(chǎn)，以及對(duì)現(xiàn)有債務(wù)提供的再融資，重組后應(yīng)至少歸為關(guān)注類(lèi)。

重組前為次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)或損失類(lèi)的，觀察期內(nèi)滿(mǎn)足逾期的債權(quán)及相關(guān)費(fèi)用已全部?jī)敻丁⒛軌蛘Ｂ男泻贤葪l件，可上調(diào)為關(guān)注類(lèi)；觀察期內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化的應(yīng)進(jìn)一步下調(diào)分類(lèi)，并重新計(jì)算觀察期。

由此可見(jiàn)，當(dāng)借款人出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難情況，也就是暫時(shí)不具備償還能力時(shí)，消金公司參照商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)辦法可借道重組貸款，平滑不良暴露速度。就消金公司的利潤(rùn)模型而言，只有控制住不良，才具備可持續(xù)發(fā)展的空間。

尤其是處在當(dāng)下的信用風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中，如果不良暴露速度過(guò)快，不處置則不良率指標(biāo)承壓，處置了則計(jì)提壓力上升，沒(méi)有足夠營(yíng)收支撐的情況下，撥備等監(jiān)管指標(biāo)也可能出問(wèn)題。

重組之于消金公司的意義，可從長(zhǎng)銀五八看出端倪。

長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)有兩大特點(diǎn)，一個(gè)是不靠助貸，線(xiàn)下純直營(yíng)；另一個(gè)是客群比較下沉。展業(yè)思路即是通過(guò)龐大的直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)向下沉客群滲透，根據(jù)公開(kāi)信息，長(zhǎng)銀五八的客群主要包括快遞物流客群、網(wǎng)約車(chē)和出租車(chē)等交通運(yùn)輸客群、大型工廠產(chǎn)業(yè)工人、美容美發(fā)客群、外賣(mài)客群、旅游從業(yè)人員、自雇人群等。

客群下沉必然對(duì)應(yīng)較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)出行業(yè)均值上下的不良水平，但長(zhǎng)銀五八披露的不良率卻低得驚人，幾乎處于同業(yè)最優(yōu)水平。這一方面與其嚴(yán)格的風(fēng)控管理機(jī)制有關(guān)，另一方面則可能取決于其不良資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和不良暴露力度。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融一直保持較低的不良貸款率。2020年至2023年上半年，長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融的不良率分別為1.59%、1.5%、1.52%、1.52%，遠(yuǎn)低于頭部機(jī)構(gòu)，甚至優(yōu)于多數(shù)商業(yè)銀行水平。同時(shí)，長(zhǎng)銀五八消金又維持較高的撥備覆蓋率，同期撥備覆蓋率為351.89%、375.73%、389.72%、388.83%。

風(fēng)險(xiǎn)管理方面，長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融建立了多道防線(xiàn)。長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融的相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)為風(fēng)險(xiǎn)控制的第一道防線(xiàn)，是其部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理的直接承擔(dān)者和管理者，負(fù)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的第一責(zé)任；風(fēng)險(xiǎn)管理部及法律合規(guī)部作為風(fēng)險(xiǎn)防控的第二道防線(xiàn)，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建和風(fēng)險(xiǎn)管理工作的統(tǒng)籌、支持和督促工作；內(nèi)部審計(jì)部門(mén)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的第三道防線(xiàn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的運(yùn)行情況進(jìn)行審計(jì)，并依照規(guī)定揭示和報(bào)告審計(jì)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題。

由于消金公司大多都在相似的價(jià)格帶競(jìng)爭(zhēng)，所面對(duì)的客群風(fēng)險(xiǎn)相近，即便是風(fēng)控能力出奇，也不足以拉開(kāi)這么大的不良差距。因此長(zhǎng)銀五八能取得如此低的不良率，除了風(fēng)控管理，還可能少不了重組貸款的助力。

消金公司公開(kāi)的資產(chǎn)負(fù)債表有限，無(wú)法看到全面的重組貸款數(shù)據(jù)和核銷(xiāo)處置數(shù)據(jù)，但從長(zhǎng)銀五八主動(dòng)推出的重組貸款計(jì)劃，即能看出其對(duì)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的防御態(tài)勢(shì)，以及對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的極度控制。不良暴露速度一旦減緩，不良率就能得到控制，撥備壓力也會(huì)降低。

針對(duì)長(zhǎng)銀五八的不良風(fēng)險(xiǎn)控制，此前就有從業(yè)者表示，長(zhǎng)銀五八之所以能保持較低不良率，其一是因?yàn)楫a(chǎn)品分期形式和還款形式比較靈活，如可分60期還款、先息后本的方式，一定程度上減輕借款人還款壓力，降低逾期風(fēng)險(xiǎn)。

其二可能是以先息后本的方式做業(yè)務(wù)，待借款人到期無(wú)法還款時(shí)，通過(guò)重組周轉(zhuǎn)形式延長(zhǎng)期限，或者部分還款、息費(fèi)減免的方式，控制壞賬率。

不過(guò)，去年以來(lái)整個(gè)持牌消金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平提升，加之長(zhǎng)銀五八主做下沉客群，一場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制硬仗難以避免。