自批轉試點開閘以來，持牌消金不良資產批量轉讓迎來新的曙光。

過去的2023年，是持牌消金試點不良批轉的第一年。這一年，有包括螞蟻消金、招聯、馬上消費等頭部消金在內的23家消金公司，在銀登中心開設不良貸款轉讓賬戶，并且年內已有10家消金公司出手轉讓不良貸款。

據「鐳射財經」統計，2023年捷信、螞蟻消金、中銀消金、中郵消金等持牌消金公司共計掛牌轉讓約215億元的不良資產包。不良資產包批量轉讓平均折扣率在4%左右，受讓方多為地方AMC。

作為批量個人業務的主力之一，持牌消金通過銀登不良批轉，能有效降低壞賬處置壓力，加快存量不良的出表，快速化解金融風險。特別是在行業信用風險和逾期率高企的當下，不良批轉能加快消金業務貸后處置，保持不良水平穩定。

此外，消金不良批轉的爆發，為地方AMC向消金資產處置滲透創造積極條件，隨著消金行業體量擴容，不良處置規模持續擴大，消金業務下游也有望迎來新的機遇。

曙光之中也存盲點。畢竟不良批轉對于消金而言，還是一個比較新的業務形態，上至消金公司的不良認定標準，下到AMC的受讓參與模式，尚存一些未理清的邊界。

甩賣百億不良

2022年12月，銀行業信貸資產登記流轉中心公示《關于開展第二批不良貸款轉讓試點工作的通知》，個貸不良批量轉讓試點進一步擴容，打破原有的“6+12”試點范圍，正式將消費金融公司納入試點機構。

截至2023年底，持牌消金行業共有23家消金公司開設了不良貸款轉讓賬戶，具體包括捷信消金、中銀消金、中原消金、中郵消金、湖北消金、寧銀消金、杭銀消金、蒙商消金、錦程消金、興業消金、海爾消金、中信消金、陜西長銀消金、陽光消金、平安消金、長銀五八消金、幸福消金、金美信消金、北銀消金、南銀法巴、尚誠消金、螞蟻消金、招聯消金。

螞蟻消金披露2023年行業最后一筆不良資產包轉讓公告，為持牌消金試點不良批轉業務首年畫上句號。2023年，共計10家消金公司在銀登中心掛牌轉讓不良資產包，本息合計超200億元。

其中，螞蟻消金2023年第1期個人消費信用不良貸款轉讓項目，未償還本息總額6892.57萬元，借款人戶數7042戶，借款人平均未償本息余額9787.8元，借款人平均授信額度5.6萬元，加權平均逾期天數446.21天。轉讓起始價530萬元，為本息總額的7.69%。

湖北消金2023年第1期個人消費信用不良貸款轉讓項目，未償還本息總額1995.57萬元，借款人戶數138戶，借款人平均未償本息余額14.46萬元，借款人平均授信額度15.04萬元，加權平均逾期天數2393天。轉讓起始價55萬元，為本息總額的2.76%。

金美信消費金融2023年第1期個人消費信用不良貸款轉讓項目，未償還本息總額5375.9萬元，借款人戶數10706戶，借款人平均未償還本息余額5021.39元，借款人平均授信額度12255.09元，加權平均逾期天數994.55天。轉讓起始價283萬元，為本息總額的5.26%。

北銀消費金融共發布兩期不良貸款轉讓項目，第1期未償本息總額971.38萬元，加權平均逾期天數654.39天，借款人平均未償本息余額8047.91元，借款人平均授信額度6686.73元。轉讓起始價45萬元，為本息總額的4.63%。

第2期未償本息總額3222.61萬元，借款人戶數2895戶，借款人平均未償還本息余額11131.64元，借款人平均授信額度33395.18元，加權平均逾期天數100.22天。轉讓初始價297萬元，為本息總額的9.22%。

中郵消費金融共發布兩期。第1期未償本息總額3153.98萬元，逾期天數956.88天，借款人平均未償本息余額24640.47元，借款人加權平均授信額度19962.25元，轉讓起始價102.5萬元，為本息總額的3.25%。

第2期未償還本息總額2.69億元，借款人平均未償本息余額34231元，借款人加權平均授信額度79836.49元，加權平均逾期天數83.44天。轉讓起始價2722萬元，為未償還本息的10.12%。

捷信共發布三期。第1期未償本息總額2764.48萬元，轉讓起始價178.9萬元，為本息總額的6.47%；第2期未償本息總額169.76億元，轉讓起始價7.38億元，為本息總額的4.35%；第3期未償還本息總額28.1億元，轉讓起始價9750萬元，為未償本息總額的3.47%。

寧銀消費金融2023年第1期個人消費信用不良貸款轉讓項目，未償還本息總額4.63億元，借款人平均未償本息余額10.17萬元，借款人加權平均授信額度14.04萬元，轉讓起始價1080萬元，為本息總額的2.33%。

中銀消費金融共發布四期。第1期未償本息總額1519.27萬元，轉讓起始價為170萬元，為本息總額的11.2%；第2期未償本息總額2.45億元，轉讓起始價710萬元，為本息的2.9%；第3期未償本息總額1.91億元，轉讓起始價489萬元，為本息的2.56%；第4期未償還本息總額1.9億元，，轉讓起始價503萬元，為本息總額的2.65%。

南銀法巴消費金融2023年第1期個人消費信用不良貸款轉讓項目，未償本息總額2006.72萬元，加權平均逾期天數450天，借款人平均未償本息余額10847元，借款人加權平均授信額度32133元，轉讓起始價93萬元，為本息總額的4.63%。

錦程消費金融2023年第1期個人消費信用不良貸款轉讓項目，未償本息總額3078.32萬元，加權平均逾期天數905.94天，借款人平均未償本息余額7177.25元，借款人平均授信額度11615.56元，轉讓起始價138.7萬元，為本息總額的4.51%。

中原消費金融2023年第1期個人消費信用不良貸款轉讓項目，未償本息總額1533.77萬元，平均逾期天數510天，借款人平均未償本息余額14227.94元，借款人加權平均授信額度18292.43元。轉讓起始價92萬元，為本息總額的6%。

從持牌消金的不良批轉試點情況來看，各家機構積極性較高，特別是在下半年，掛牌資產包體量猛增，以至于個人消費貸款標的債權成為批量個人業務的主要構成，占比超60%。

據銀登中心公布的2023年三季度不良貸款轉讓試點業務統計數據，三季度所有試點機構不良貸款轉讓試點業務成交額總計391.2億元，同比增長372%。其中，消費金融公司不良貸款業務成交額占比為43.6%，業務規模達170.5億元，規模僅次于全國性股份制銀行。

消金批轉趨勢展望

業務規模激增背后，消金公司的不良批轉也呈現出明顯的趨勢和特點。

一、幾乎都是損失類貸款，折扣率逐漸走低。

根據逾期時間、標的性質、五級分類的不同，不良資產包的折扣率也不盡相同。如按照逾期時間，不良貸款批量轉讓逾期1年以內，平均折扣率11.1%，本金回收率13.6%；逾期1到2年，平均折扣率8.3%，本金回收率11.9%；逾期2到3年，平均折扣率5.3%，本金回收率9%；逾期3到4年，平均折扣率5.1%，本金回收率8.3%；逾期4到5年，平均折扣率3.7%，本金回收率5.4%。

在消費貸業務中，據銀登2023年三季度統計數據，個人消費貸款不良批量轉讓平均折扣率3.4%，平均本金回收率4.9%，低于信用卡透支平均折扣率5.6%，平均本金回收率8.8%。

由于消金公司多數不良批轉的債權逾期時間較長，甚至在六年以上，且客群較為下沉，貸款五級分類多為損失類，導致整體折扣率走低。

二、消金公司參與度提升，逾期不到90天即出手甩賣。

除了通過批轉方式盤活積壓數年的壞賬，也能看到不少消金公司已把批轉推向處置前端。如中郵消金在2023年第2期個人消費信用不良貸款轉讓項目中，借款人加權平均逾期天數僅83.44天，主要為次級貸款，全部未核銷。

北銀消費金融的2023年第2期個人消費信用不良貸款轉讓項目，加權平均逾期天數100.22天，全部為次級貸款，未核銷。在未核銷之前，就將不良貸款包出表，不僅快速化解風險，緩解不良壓力，而且也減輕撥備核銷壓力，為利潤爭取空間。

三、批轉加速消化存量未訴債權，拓寬消金不良處置渠道和方式，促進消金行業的可持續發展。

相比對公業務，消金業務貸后有一個典型的特點就是逾期率高、處置速度快，通常逾期60天納入不良，先由消金公司自行催收，無法收回后再轉給外包催收機構清收，催收機構無法收回后，就考慮訴訟和核銷處置，整體處置周期一年左右。

但對于小額高發的消金不良貸款而言，訴訟業務推進并不容易，例如在消金公司掛牌的不良資產包中，多為存量未訴的不良資產。法訴業務推進難、周期長，主要原因是消金小額業務量太大，法院根本兜不住。

有消金從業者表示，目前法院對于消金法訴立案都在限制，消金正常件均1萬元左右，線上的額度可能只有幾千或數百元，整個消金行業一年3%至5%的損失率，一百億的放款量就可能積壓3到5萬戶壞賬。一個基層法院一年的案件量也就1到2萬戶，根本應付不過來。

不良批轉業務開通后，消金公司資產端的債轉渠道拓寬，將大量積壓未訴不良資產轉給資產管理公司，可有效緩解消金公司的不良處置壓力，加快資金清收。

四、AMC深度參與消金貸后處置，市場擴容迎來利好。

以往地方AMC參與不良資產處置受到標的物和展業區域限制，隨著不良貸款轉讓試點的推進，消費貸不良批轉釋放，地方AMC迎來重大利好，有望加速滲透到消金不良資產處置。

在2023年持牌消金不良批轉業務中，比較活躍的受讓方有四家，均為地方資產管理公司，分別是遼寧富安金融資產管理有限公司、天津濱海正信資產管理有限公司、浙商資產管理股份有限公司、海徳資產管理有限公司。

其中，浙商資產受讓了捷信百億不良資產包，遼寧富安受讓了南銀法巴、北銀消金、中銀消金、中郵消金等消金公司的不良資產包，天津濱海正信受讓了錦程消金、中銀消金的不良資產包，海徳資產受讓了寧銀消金不良資產包。

AMC之間業務模式也不相同，大致可分為通道模式和自營模式。其中，自營模式就是受讓不良資產包后自己處置，而通道模式實際由出資人出資買包，自己并不負責清收，僅僅是代持而已。如一些與消金公司合作貸后業務的公司，就會借助AMC通道競標消金公司不良資產包。

地方AMC拿到不良資產包后，通過調解、仲裁、訴訟的方式去清收，最終AMC受讓后能收回多少，就要看AMC的處置能力和資產包的質量。為了擴張布局個貸不良處置業務，部分AMC甚至自己組建或者并購了電催和法催公司。

業內人士透露，消金小額業務能做保全的，回收率還是比較可觀，2到3倍的收益都是有可能的。“保全對小額消金業務很有效，AMC拿到資產包后也通常會去做訴訟，特別是保全。”

五、資產包定價、不良認定標準有待統一完善。

由于不良批轉尚處于試點階段，一些規則和標準比較模糊，可能仍需要完善。首先是不良個貸定價評估還不夠成熟，轉讓折扣率和回收率采用的都是預期回收現金折現的方法，需要根據資產包真實質量體現出價格客觀公正性。

其次是操作層面的不統一，按照五級分類原則，銀行消金業的不良資產認定標準為，當期逾期90天以上必須要認定為不良貸款，但部分消金公司出于審慎原則，將逾期60天計入不良，因此消金不良批轉的不良認定有待統一。

消金行業的不良批量轉讓只有銀登個貸批轉這條路，不良債轉試點開閘，可以有效釋放資產端活力和彈性，特別是在行業邁向深水區之際，也給消金公司帶來更多的曙光和希望。