連續5年財務造假，監管出手，*ST博天可能被實施重大違法強制退市。

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連續五年財務造假

什么情況？

12月8日晚間，*ST博天（603603）披露了由北京證監局下發的《行政處罰事先告知書》。《告知書》判定，公司觸及重大違法強制退市情形，公司股票將被終止上市。

《告知書》認定，*ST博天通過簽署虛假委托付款協議、使用無商業實質的驗工計價憑證確認工程進度等方式多種方式虛增或虛減營業收入、利潤，導致2017年-2021年年度報告存在虛假記載。

同時，*ST博天此前披露會計差錯更正公告，對2017年度至2021年度合并財務報表和母公司財務報表進行追溯調整，涉及對各年度主要財務指標和合并資產負債表的影響。

根據《告知書》認定的事實，公司2020年及2021年資產負債表虛假記載金額合計19.55億元，且占該2年披露的年度期末凈資產合計金額的138.06%。

該情形觸及股票上市規則規定的重大違法強制退市情形，即公司披露的資產負債表連續2年均存在虛假記載，資產負債表虛假記載金額合計達到5億元以上，且超過該2年披露的年度期末凈資產合計金額的50%，可能被實施重大違法強制退市。如根據行政處罰決定書認定的事實，公司觸及重大違法強制退市情形，公司股票將被終止上市。

除重大違法強制退市風險外，目前，*ST博天還存在大股東質押風險和訴訟風險。

數據顯示，截至目前，*ST博天控股股東匯金聚合（寧波）投資管理有限公司持有公司有限售條件流通股占公司總股本的15.31%。控股股東累計質押公司股份數占其持有公司股份總數的比例為98.88%，且控股股東持有的公司全部股份已被司法凍結及輪候凍結。

訴訟風險方面，截至目前，公司及子公司存在因合同糾紛、票據糾紛、追償權糾紛等而產生的多起訴訟，但由于部分訴訟案件尚未開庭審理或尚未執行完畢，目前無法判斷對公司本期利潤或期后利潤的影響。

截至周五收盤，*ST博天股價為3.27元，市值為31.67億元，根據三季報披露，目前股東人數為1.93萬。

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退市常態化

財務造假零容忍

對財務造假“零容忍”是市場的廣泛共識。

縱覽本年度發生的各類退市案例：

*ST澤達、*ST紫晶被認定存在欺詐發行行為，隨即被快速出清；

*ST新億、*ST凱樂，以及最近剛收到《行政處罰事先告知書》的*ST華儀，被查實存在年報造假規避退市。其中，*ST新億被依規清退，*ST凱樂以面值退市方式出清，*ST華儀距離面值退市也僅一步之遙；

*ST宏圖則是滬市首家觸及“造假金額+造假比例”重大財務造假退市量化指標的公司，在明確退市預期后，通過面值退市快速淘汰。此次，*ST博天同樣觸及了該組合指標，已向市場充分提示重大違法強制退市風險。

仔細觀察可以看出，以上退市公司的具體情形各不相同，A股的退市指標明顯多元化。

退市新規中明確了4種證券重大違法退市情形，即首發上市欺詐發行、重組上市欺詐發行、年報造假規避退市，以及“造假金額+造假比例”的重大財務造假退市量化指標。

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雪球后記

雪球App用戶@股市宜獨行：突然公告因造假要退市了，這還真是出乎我的意料，本想著博天剛剛重整，這正吃著火鍋唱著歌呢，突然進了ICU，又突然宣布要消失了，真是一波三折。

博天環境當時能重整成功，也是經歷了層層審核的，沒想到竟然還能蒙混過關，真感嘆博天的造假能力。

雪球App用戶@歲月66666：永遠不要賭，博天這種都被抬走，又得悶了多少人？它要一直跌小散或許不敢抄底，就怕這種臨死前在上漲趨勢的，散戶們簡直趨之若鶩。

雪球App用戶@David說：我們要通過這個事件，對ST要產生敬畏，在ST這個市場，什么鬼故事都有可能發生。所以玩ST真的要給自己立幾個原則，這樣可以減少自己踩雷的機會。

1、已經申請摘帽，當年10月份還沒摘的一概離場。2、重視立案調查，很多人覺得大多數ST都會被立案調查，覺得調查結果退市的概率很小，我覺得其實并不小。3、玩重整票最好要玩控制人變更的，如果控制人變更成國有資產的那更合適，目前的幾個雷可以看出來，光光國資參股是不夠安全的。4、面值退市盡量不要玩。5、ST有自己的特殊時期，最友好的時期其實1-2月份以及5-9月份，在ST賺錢主要也是靠這兩個時段。6、一定要學會分倉持倉，不要單吊一個ST。

雪球App用戶@只做ST淘金：大半年的時間給你清倉跑路，不要抱著僥幸的心理去賭。

雪球App用戶@九總說股票：大家安靜，要做的第一件事就是打印材料，委托律師索賠。第二件事，關注接下來的連續公告內容。第三件事，調整心態，決定開板當天賣出還是陪著進三板。