最近，各家頭部金融科技公司紛紛交出了三季度的“答卷”。

自去年來，利率下行成了積聚在金融科技行業(yè)上空的一片陰云，給賽道玩家?guī)聿恍〉膲毫εc挑戰(zhàn)。6月，全面“降息”如期而至，貸款市場報價利率（LPR）1年期和5年期以上均較上月下調(diào)10個基點，分別至3.55%、4.20%。

不少業(yè)內(nèi)人士認為，LPR下行仍有空間和可能，也將引導(dǎo)實體貸款利率繼續(xù)下行。一場關(guān)乎金融科技公司盈利前景的壓力賽隨之展開，駛?cè)氚l(fā)展“正循環(huán)”已成為賽道普遍達成的共識。

日前，在行業(yè)長跑16年的信也科技也公布了Q3成績單。財報顯示，信也科技三季度在國內(nèi)、國際市場延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢，實現(xiàn)季度營收31.98億元（人民幣，下同），較去年同期增長7.6%；當(dāng)季促成交易額513億元，同比增長12.7%；季末在貸余額659億元，同比提升9.3%。

相較于壓力測試開啟的一季度，信也科技在隨后兩季度持續(xù)保持了強勁穩(wěn)健的增長態(tài)勢，一表企業(yè)的抗沖擊能力和發(fā)展韌性，不失為一個率先步入“正循環(huán)”的觀察樣本。

本文將從經(jīng)營質(zhì)效、風(fēng)險表現(xiàn)、增長驅(qū)動等方面，詳解信也科技的“正循環(huán)”之力。

#01

持續(xù)拉動實體經(jīng)濟發(fā)展，

“向上”戰(zhàn)略動能持久  

年初以來，頭部金融科技公司紛紛優(yōu)化業(yè)務(wù)模型，降低資金成本，欲尋求邁向高質(zhì)量業(yè)務(wù)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)型契機。如今來看，部分平臺收獲成效顯著。

環(huán)顧三季度整個市場環(huán)境，盡管“息差”壓力仍在彌漫，但在疫情后消費復(fù)蘇驅(qū)動、政策鼓勵的春風(fēng)下，行業(yè)邁向規(guī)范發(fā)展、平穩(wěn)增長的中長期趨勢。

從內(nèi)部環(huán)境來看，隨著監(jiān)管不斷出手，大量不合規(guī)中小平臺陸續(xù)出局，市場競爭格局日益明朗；外部而言，利率壓降、資產(chǎn)端缺乏帶來的雙重壓力，倒逼著多數(shù)中小金融機構(gòu)進一步加強與金融科技平臺的合作，有望為行業(yè)提供新一輪的增長動力。

以信也科技為例，截至2023年第三季度末，信也科技已為88家國內(nèi)金融機構(gòu)提供數(shù)字化服務(wù)，并累計連接近2500萬用戶，為其提供信貸撮合服務(wù)。客群質(zhì)量層面，其在國內(nèi)市場服務(wù)的優(yōu)質(zhì)用戶比例已經(jīng)達到80%，保持穩(wěn)定。

優(yōu)質(zhì)用戶逆風(fēng)增長強勁的背后，是信也科技近幾年的未雨綢繆。

早在2020年，眾多賽道玩家大舉向下沉市場邁進時，信也科技則開啟了一條客群上浮之路。要知道，在黑天鵝飛起的沖擊下，“向上”并不是一個容易的決定。

但后者依然選擇押注在更遠的未來，事實也證明它走對了——客群的向上遷移，可以讓其在風(fēng)險上行的階段穩(wěn)定住資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，還能構(gòu)建更扎實的行業(yè)競爭力。

今年二季度以來，在利率壓力明顯的背景下，信也的優(yōu)質(zhì)用戶比例依然斬獲了同期6%的高位增長，如今穩(wěn)定保持在80%以上，可見其上浮戰(zhàn)略動能持久，且已從投入期向收獲期過渡。

更難得的是，信也科技近年來的客群上浮和客群拓展幾乎是同步推進，同時也在不斷積極加碼對小微業(yè)務(wù)的孵化與投入，為其拓展客群帶來了更多可能。

得益于信也持續(xù)加大對小微金融服務(wù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略投入，不斷優(yōu)化下調(diào)國內(nèi)市場的平均貸款利率，也滿足了更多有貸款需求的小微業(yè)主和個體工商戶，實現(xiàn)普惠金融服務(wù)的更廣泛覆蓋。

第三季度，信也科技共服務(wù)約44.8萬小微用戶和個體工商戶，促成貸款共123億元，同比增長9%，環(huán)比漲幅為7%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，客戶、資產(chǎn)質(zhì)量改善，發(fā)力促消費、擴內(nèi)需以及堅持助小微，深耕小微是金融科技公司業(yè)績保持穩(wěn)健增長的關(guān)鍵點。

#02

夯實科研底座，

成長韌性形成 

如果說持久的客群拓展動能是邁入“正循環(huán)”步調(diào)的體能狀態(tài)，那么求穩(wěn)逐優(yōu)的資產(chǎn)質(zhì)量便是金融科技公司的韌帶所在。

不良率是反映資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控能力的核心指標之一。整體來看，頭部金融科技平臺三季度的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)均呈現(xiàn)出穩(wěn)健可控的姿態(tài)。

如風(fēng)控能力向來極佳的信也科技，三季度，90天以上逾期率1.67%，持續(xù)優(yōu)于行業(yè)水平。而在優(yōu)質(zhì)用戶比例持續(xù)提升與公司信貸科技服務(wù)產(chǎn)品利率下行互相驅(qū)動下，其三季度平均貸款利率22.1%，與上季度相比下降0.2個百分點。

縱觀信也科技過去兩年的風(fēng)險表現(xiàn)，一直處于行業(yè)低位水平。今年一季度逾期率雖較去年同期稍有浮動，但伴隨其客群上浮戰(zhàn)略的調(diào)適立即回穩(wěn)，有望進一步逐優(yōu)。

數(shù)智化時代，科技韌性是提升風(fēng)險管理能力、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量的基石，也是構(gòu)筑平臺競爭優(yōu)勢的力量來源，在戰(zhàn)略步調(diào)調(diào)整中起到承前啟后的作用。

如信也科技近五年累計研發(fā)投入已超過24億元，今年三季度科研投入約1.33億元，同比增長5.6%。截至三季度末，信也科技共登記軟件著作權(quán)231項，并成功提交168項專利申請，其中51項發(fā)明專利已授權(quán)。

抵御黑灰產(chǎn)是今年金融科技行業(yè)的重點議題。信也科技披露，三季度其持續(xù)優(yōu)化客訴處理全鏈路流程，集團自研的反詐矩陣式風(fēng)控體系日均干預(yù)疑似欺詐行為超4000次，共阻斷詐騙7000余次，幫助用戶及機構(gòu)免受損失近1.3億元。

在2023世界人工智能大會上，信也科技再獲殊榮：集團自主研發(fā)的支持多語種的高性能離線流式一體語音識別系統(tǒng)獲算法賽道金獎；金融客服生成式數(shù)字人坐席的大模型算法獲創(chuàng)業(yè)組TOP50。

自去年以來，大模型的浪潮已經(jīng)席卷至金融業(yè)。信也科技于第三季度順勢推出第一代大語言模型應(yīng)用開發(fā)框架E-LADF，進一步推動大模型技術(shù)在各個領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。

這種技術(shù)研發(fā)響應(yīng)速度，源自信也長年來在產(chǎn)、學(xué)、研結(jié)合方面的積累。10月，聚焦方言語音特征識別技術(shù)的第八屆信也科技杯決賽剛剛落下帷幕。

自2016年首屆“信也科技杯”舉辦起，歷屆賽事主題緊密貼合金融科技行業(yè)前沿和技術(shù)熱點，這種匯聚了眾多優(yōu)秀技術(shù)人才的專業(yè)賽事，無疑也為金融科技賽道的創(chuàng)新發(fā)展提供了更多思路靈感碰撞的機會。

金融是根本，科技是手段。金融科技行業(yè)的向上突破，根源在于平臺的科技解決方案優(yōu)化，金融機構(gòu)的信貸全流程效率提升，促成資產(chǎn)-資金一體化高效循環(huán)。因此科技的投入與輸出升級必不可少。

#03

夯深化出海布局，

第二增長線開閘 

今年一季度以來，資金成本降壓，共同發(fā)力“促消費”無疑成了金融科技行業(yè)的主基調(diào)。但事實上，鑒于金融業(yè)對于市場環(huán)境變化的高敏感度，頭部消金公司與金融科技平臺早就開始有意識的壓降對客利率，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

復(fù)盤信也科技過去三年的財報數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)其對客利率壓降在2022年已見成效：年利率在24%-36%區(qū)間的客戶占比較2021年下降了37個百分點，18%-24%區(qū)間的客戶占比則增加了44個百分點，客群布局更為符合監(jiān)管長期導(dǎo)向且更加凸顯韌性。

到了2023年，前三個季度幾乎呈現(xiàn)出里程碑式的進展顯現(xiàn)——一季度所有客戶的年利率均壓降至24%以下，平均利率降至22.7%；二季度這一數(shù)字下降至22.3%，三季度再次降至22.1%。

不斷對客讓利，必然會帶來客戶粘性與復(fù)借率的提升，但定價下降的空間，考驗的卻是平臺的資金成本與運營質(zhì)效能力。

資金成本方面，信也科技近年來持續(xù)提升合作機構(gòu)的數(shù)量和優(yōu)化其結(jié)構(gòu)，已從2020年一季度的9.4%高點，一路下探維持在7%-8%區(qū)間，并在今年一季度首次降至7%以下，為6.7%。隨著機構(gòu)間流動性的寬裕，盡管當(dāng)季未予披露，其合作資金成本應(yīng)已繼續(xù)大幅度下探至低位。

運營質(zhì)效能力自然無需再贅述，相信隨其客群上浮戰(zhàn)略不斷優(yōu)化，信也科技未來幾年邁入“正循環(huán)”的步調(diào)會越來越清晰、穩(wěn)健。

值得一提的是，在低利率時代的存量市場博弈里，降本增效是生存要務(wù)，開拓第二增長線則是生長需求。

目前來看，信也科技早前幾年在海外構(gòu)建的第二業(yè)務(wù)管道，如今已迎來開閘放水的局面。第三季度國際業(yè)務(wù)延續(xù)亮眼表現(xiàn)，當(dāng)季信也科技國際業(yè)務(wù)營收貢獻5.85億元，同比增長67.3%，占集團總營收18.3%。

作為“出海”鮮有成功的金融科技公司之一，信也科技自2018年開啟全球化進程，憑借“立足本土、布局全球”的戰(zhàn)略，已在東南亞國家布局深度本地化的金融科技平臺。

在其國際化業(yè)務(wù)格局中，印尼市場貢獻了大部分江山。此前數(shù)月間，信也科技旗下印尼業(yè)務(wù)品牌AdaKami與印尼本地金融機構(gòu)PT Bank Permata、Bank OCBC NISP、PT Bank Jago還有PT Bank Seabank逐步加深業(yè)務(wù)合作，以滿足Adakami用戶日益旺盛的融資需求。

三季度，信也集團旗下的智能語音呼叫產(chǎn)品“Blu”又帶來亮眼表現(xiàn)。目前，“Blu”已成功上線19家金融科技平臺，覆蓋了亞太和拉丁美洲六個國家，提供英語、印尼語和西班牙語等多種語言服務(wù)。完整覆蓋了各類金融業(yè)務(wù)場景的語音呼叫和文本智能交互需求，為海外客戶提供針對性的高效AI解決方案，節(jié)省了80%人力成本。

值得一提的是，信也科技在三季度升級了“環(huán)境、社會與治理”（ESG）戰(zhàn)略，旨在構(gòu)建以“科技、溫度、綠色”為方向的可持續(xù)發(fā)展體系，把ESG戰(zhàn)略進一步融入到企業(yè)的發(fā)展中。

在國內(nèi)國際雙輪驅(qū)動下，邁入“正循環(huán)”這的信也科技，也將在踐行長期主義這條路上越走越遠。