一、宏觀行業

個人住房貸款首付比例下限統一，全面降低居民購房門檻

根據中國人民銀行、國家金融監督管理總局發布的《關于調整優化差別化住房信貸政策的通知》，對于貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例統一為不低于20%，二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例統一為不低于30%。對此，中國人民銀行、國家金融監督管理總局有關負責人回應，此次統一全國商業性個人住房貸款最低首付款比例政策下限，不再區分實施“限購”城市和不實施“限購”城市。也就是說，對于仍執行限購的城市來說，首套及二套房商貸比例下限將由此前的30%、40%下調至20%和30%。

存量首套房利率下調，幾千萬戶財務負擔會有明顯下降

8月31日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局發布兩則通知：《關于降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知》以及《關于調整優化差別化住房信貸政策的通知》，明確按照市場化、法治化原則，降低存量首套住房商業性個人住房貸款利率，引導個人住房貸款實際首付比例和利率下行。據測算，存量首套住房商業性個人住房貸款利率調整后，幾千萬戶、上億居民的財務負擔會有明顯下降，平均降幅大約為0.8個百分點。以100萬元，25年期原利率5.1%的存量房貸為例，假設房貸利率降至4.3%，可節約借款人利息支出每年超5000元。政策發布后，中國農業銀行隨即發布了關于調整存量首套住房貸款利率的公告。

緩解息差壓力，多家銀行再度下調存款利率

8月31日，記者獲悉，北京、上海、廣州、杭州等多地銀行，9月1日起下調定期存款利率。這是繼6月初全國性商業銀行下調存款掛牌利率后，銀行對存款利率的再度調整。一位國有大行工作人員表示，此次各期限整存整取存款利率的下調幅度分別為：一年期定存掛牌利率下調10個基點，兩年期定存掛牌利率下調20個基點，三年期、五年期定存掛牌利率下調25個基點。通知存款、3個月期至6個月期、零存整取等存款掛牌利率保持不變。除全國性商業銀行外，部分地方性銀行也加入此次“下調大軍”，但針對的是個性化存款產品。　

二、公司

上半年茅五洋汾瀘古占21家白酒凈利潤9成

截至8月31日，21家白酒上市公司（包括港股珍酒李渡）2023年上半年業績全部公布。中報業績顯示，21家白酒公司上半年總營收累計為2172.95億，凈利潤累計867.084億元。不過，6家頭部公司就占了大頭。TOP6占21家白酒上市公司總營收的84.34%，占凈利潤總額的89.4%。從營收看，白酒六強的座次沒有改變，上半年依舊是茅五洋汾瀘古。數據顯示，有15家白酒上半年營收與凈利潤均出現兩位數增長，但也有3家白酒公司營收出現下滑，4家白酒凈利潤出現下滑，金種子酒凈利潤更是出現虧損。這已是這家公司中報連續第五年出現虧損。酒鬼酒、水井坊上半年營收與凈利潤增速出現大幅下滑，下跌超過40%。老白干酒當期凈利潤出現下滑，原因都是前期基數較高。

百度文心一言率先向全社會全面開放

8月31日，文心一言率先向全社會全面開放。廣大用戶可以在應用商店下載“文心一言APP”或登陸“文心一言官網”體驗。據悉，百度還將開放一批經過全新重構的AI原生應用，讓廣大用戶充分體驗生成式AI的理解、生成、邏輯、記憶四大核心能力。百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏表示，當文心一言向互聯網用戶大規模開放服務后，能夠獲得大量真實世界中的人工反饋，這將進一步改進基礎模型，并以更快速度迭代文心一言，創造更好的用戶體驗。近十年，百度累計研發投入超1400億元，壓強式研發投入讓百度實現厚積薄發，成為全球為數不多的、有著應用、模型、框架、芯片四層全棧布局的AI公司，實現端到端優化，并在各個層面都有領先業界的關鍵自研技術。

經緯紡機以股東大會決議方式主動退市

經緯紡機公告，公司原計劃8月31日披露2023年半年報。由于市場變化，公司經營面臨重大不確定性，可能會對公司造成重大影響，且公司已于8月29日啟動以股東大會決議方式主動終止公司股票上市事項的審議程序，因此預計無法在法定期限內披露2023年半年報。如公司無法在法定期限內披露2023年半年報，公司股票將9月1日開市起被實施停牌。此前，經緯紡機發布擬主動退市的公告，公司將啟動異議股東及其他股東保護機制，由恒天集團向除恒天集團、中紡機集團外全體A股股東提供現金選擇權，現金選擇權行權價格為每股9.24元，現金選擇權的股權登記日為2023年9月13日。對于投資者來說，現收盤價較行權價還有一定的套利空間。

“越南特斯拉”市值蒸發超1100億美元

近日，在納斯達克上市的越南電動汽車生產商VinFast Auto的股價出現暴漲暴跌，最高時市值1137.9億美元，成為全球市值第三的上市汽車股。站在VinFast背后的，正是越南首富潘日旺。據悉，VinFast成立于2017年，是越南最大民營企業Vingroup（溫納集團）的控股子公司，而Vingroup的掌舵者正是潘日旺。潘日旺因靠房地產起家而被戲稱為“越南許家印”，Vingroup的業務覆蓋工業、房地產、科技等多個領域，2022年集團營收占到越南GDP的2.2%。不過，這幾天，“越南特斯拉”Vinfast“跌跌不休”。8月最后一個交易日，該公司股價距離高位已腰斬；市值從1900億美元左右高位一路跌至800億美元附近，短短三個交易日累計蒸發超過1100億美元。　

三、基金

社保基金業績虧損個股占比6.58%遠低于公募

從上半年各大機構持股數量變化及持倉市值來看，社保基金整體投資收益優于其他機構。上半年，社保基金持股數量同比增長18.14億股，持倉市值增長40.2億元。公募基金、QFII、險資上半年持股市值同比均有不同幅度的下滑。社保基金作為長線資金的代表，選股和投資風格相對穩定，更重視基本面研究，對于上市公司業績、治理情況等方面要求較高。數據顯示，上半年公募基金持有個股2455只，其中業績虧損的個股占比13.16%，業績下滑的個股占比42.81%；而上半年社保基金持有個股638只，其中業績虧損的個股占比6.58%，業績下滑的個股占比38.56%。兩項指標均顯著低于公募基金。

權益類基金下半年靠什么“扳回一城”？

天相投顧數據顯示，2023年上半年公募基金整體盈利達1408.62億元，除權益類基金外，各類型基金均實現了正收益，“債強股弱”的特征進一步凸顯。上半年市場賺錢效應欠佳，不少主動權益類基金年中紛紛調倉換股，想要在下半年的行情中“扳回一城”。

從目前來看，業績領跑的仍以規模較小的基金為主，對細分賽道的精準下注依然是獲取反彈紅利的“勝負手”。

截至8月30日，以7月1日以來回報率超過9%的工銀核心機遇為例，該基金深耕房地產板塊，不僅前十大重倉股囊括“招保萬金”等頭部地產公司，組合持倉的第10到20名均為地產及地產鏈相關公司，因此在7月下旬和近期的地產板塊反彈中顯著受益。

再以7月1日以來回報率超過8.5%的嘉實前沿科技滬港深股票為例，基金經理王貴重除了重倉騰訊控股、美團-W、快手-W等互聯網標的外，組合持倉的第10到20名出現大批港股醫藥生物股，包括金斯瑞生物科技、康諾亞-B、榮昌生物、藥明生物，這些個股三季度以來均有不同程度漲幅。

與小基金不同，百億級基金經理各有“打法”。

易方達藍籌精選持倉的第10到20名中也出現了藥明生物、海吉亞醫療、愛爾眼科和國際醫學，以及醫美相關的巨子生物；興全合潤持倉的第10到20名中則有普洛藥業和健友股份。

銀華心怡基金經理李曉星除了對新能源持倉相對集中外，重倉股第10到20名中還有智飛生物、中天科技、晶科能源、鈞達股份、金山辦公、溫氏股份等細分行業龍頭，占比也相對均衡。

同樣在行業龍頭中進行均衡配置的還有睿遠成長價值基金經理傅鵬博，他的前十大重倉股中有寧德時代、三安光電、通威股份、立訊精密和萬華化學等制造業龍頭，持倉的第10到20名中有金博股份、TCL中環、三諾生物、邁為股份、國瓷材料等，還有港股的騰訊控股和海吉亞醫療，以個股質量獲取長期回報的思路可見一斑。