信用卡全面邁入存量競爭階段，發(fā)卡大戶們紛紛失速，中信信用卡首當(dāng)其沖。

以十年為坐標(biāo)，中信銀行信用卡（簡稱“中信信用卡”）從2003年發(fā)行第一張信用卡開始，第一個十年實現(xiàn)發(fā)卡量突破2000萬張，第二個十年發(fā)卡量超過一億張。吃盡增量紅利，中信信用卡近十年發(fā)卡量猛增五倍，躋身股份行信用卡第一梯隊。

而當(dāng)信用卡市場紅利式微，監(jiān)管趨嚴(yán)時，發(fā)卡大戶中信信用卡的增長也盡顯疲態(tài)。把視角縮小，從2018年至2022年的五年間，中信信用卡的多項業(yè)績指標(biāo)急轉(zhuǎn)直下，增速全面下滑，不良率也維持歷史相對高位。

盡管憑借商旅場景聯(lián)名卡、互聯(lián)網(wǎng)渠道聯(lián)名卡等產(chǎn)品，維持住整體發(fā)卡量和信貸余額的穩(wěn)定，但發(fā)卡量、交易量、業(yè)務(wù)收入的增幅收窄至個位數(shù)，信用卡貸款余額甚至負(fù)增長，一一凸顯了中信信用卡的無奈。

尤其在信用卡利潤模型結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，拳頭收入項目分期業(yè)務(wù)從手續(xù)費(fèi)科目移入利息收入科目，中信信用卡的中收來源受困。為了擴(kuò)大中收，中信信用卡從年費(fèi)收入、會員增值服務(wù)下手，企圖拉升中收占比。

2022年，中信信用卡表示輕資本收入在收入總額中占比超過25%，但對比五年前的輕資本和中收收入占比，結(jié)構(gòu)優(yōu)化仍顯乏力。2017年，中信信用卡除利息、分期收入外的收入占比在30%左右。

風(fēng)險業(yè)務(wù)增速高光不再，輕資本業(yè)務(wù)也出現(xiàn)合規(guī)瑕疵，中信信用卡運(yùn)營質(zhì)效提升打折扣。不少持卡人反映，中信信用卡未激活就收取年費(fèi)，信用卡升級未告知年費(fèi)增加，以及擅自為持卡客戶辦理增值收費(fèi)服務(wù)等，涉嫌侵犯消費(fèi)者權(quán)益。

客觀來講，中信信用卡失速離不開整個市場存量競爭影響，中信信用卡也能借助聯(lián)名卡模式穩(wěn)住業(yè)務(wù)大盤，站穩(wěn)商業(yè)銀行信用卡第一梯隊。但中信信用卡在展業(yè)過程中出現(xiàn)的不審慎行為，對消費(fèi)者保護(hù)的偏失，也為其良性發(fā)展埋下隱患。

合規(guī)瑕疵滋生

據(jù)持卡人反饋，中信信用卡在辦卡、增值服務(wù)等環(huán)節(jié)，可能存在合規(guī)瑕疵，侵犯了消費(fèi)者權(quán)益。

一位中信信用卡用戶表示，2021年11月在機(jī)場值機(jī)時，被中信銀行工作人員拉去完成業(yè)績指標(biāo)，辦了一張東航中信聯(lián)名VISA金卡，該工作人員承諾不激活信用卡不產(chǎn)生任何費(fèi)用，且可以不收取信用卡快遞。當(dāng)該用戶未激活信用卡且未收到實體信用卡時，卻于2023年2月收到300元的信用卡年費(fèi)還款通知。

另有中信信用卡用戶稱，2022年2月辦了一張中信顏卡銀聯(lián)金卡，辦理后卡片一直未激活，今年2月份卻收到一筆200元的信用卡賬單通知，該賬單也是信用卡年費(fèi)賬單。

據(jù)了解，遭遇卡片未激活就被收取年費(fèi)的中信信用卡持卡人較多，他們在查詢卡片狀態(tài)時，也確認(rèn)了信用卡屬于未激活狀態(tài)，卡片未激活時不收取年費(fèi)。

根據(jù)《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，信用卡未經(jīng)持卡人激活，不得扣收任何費(fèi)用。從持卡人的反饋看，他們不認(rèn)可中信信用卡在未激活狀態(tài)下收取年費(fèi)，但考慮到影響征信，不得不將年費(fèi)賬單歸還。

一些持卡人直言中信信用卡此舉是忽悠人，要求退款和注銷所持信用卡。

中信信用卡在推廣年費(fèi)更高的信用卡時，也存在未充分告知消費(fèi)者收取標(biāo)準(zhǔn)的嫌疑，引起持卡人不滿。有持卡人表示，自己原本持有一張中信普卡，后來中信信用卡卡中心來電引導(dǎo)辦理升級白金卡，同意辦理后白金卡和普卡共用一個額度，白金卡還扣其2000年費(fèi)。

“共用額度，一張普卡就行了，何必要升級白金卡，也沒有告知我2000年費(fèi)事宜，就忽悠我升級，侵犯知情權(quán)。”

除了年費(fèi)爭議，中信信用卡的會員增值服務(wù)也被指坑慘持卡人。

一位持卡人稱，中信銀行在持卡人不知情的情況下為客戶辦理增值收費(fèi)業(yè)務(wù)，去年沒察覺到該銀行短信的開通通知，今年續(xù)費(fèi)短信過來才發(fā)現(xiàn)。該增值收費(fèi)項目為中信信用卡還款寶會員產(chǎn)品。

“這個增值服務(wù)我第一反應(yīng)是特別陌生的，放在任何時候我都會是反感的，怎么可能會自行辦理呢？”

產(chǎn)品信息顯示，還款寶會員是中信信用卡增值產(chǎn)品中的優(yōu)選增值服務(wù)產(chǎn)品之一，中信信用卡的增值服務(wù)產(chǎn)品多達(dá)二十多個。還款寶會員權(quán)益內(nèi)容包括最低還款額循環(huán)利息打八折，零起點免費(fèi)短信提醒服務(wù)，會員價格每年199元。

值得注意的是，中信信用卡還款寶會員采用的是自動續(xù)費(fèi)模式。服務(wù)到期后，若持卡人未主動退訂該增值服務(wù)，則服務(wù)權(quán)益將自動續(xù)期，從持卡人信用卡賬戶中扣除續(xù)期的服務(wù)費(fèi)用。

在息費(fèi)方面，中信信用卡的分期年化利率上限為18%，并不比花唄等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品利率區(qū)間更具優(yōu)勢。尤其是在提前還款上，中信信用卡收取的提前還款違約金高達(dá)剩余本金的3%，用戶直言該費(fèi)率下的違約成本甚至追平分期費(fèi)用。

雖然信用卡新規(guī)允許銀行在客戶提前結(jié)清信用卡分期業(yè)務(wù)時，按照法律法規(guī)規(guī)定與客戶合同約定計收費(fèi)用，但新規(guī)亦明確要求，銀行應(yīng)按照市場化原則科學(xué)合理確定信用卡息費(fèi)水平，持續(xù)采取有效措施，降低客戶息費(fèi)負(fù)擔(dān)。

對比消費(fèi)金融公司，部分消金公司在資金成本更高的情況下，也不對用戶提前還款收取違約金。中信信用卡不僅分期費(fèi)率上限較高，而且提前還款仍須消費(fèi)者承擔(dān)較高的成本，與監(jiān)管降費(fèi)讓利導(dǎo)向不符。

一位中信信用卡持卡人辦理了一筆現(xiàn)金分期，到提前還款時分期本金為4103.22元，但終止現(xiàn)金分期須付違約金1232.5元，違約金所占剩余本金的3%。“去年，中信銀行客服頻道打電話讓辦理分期取錢，在此過程也沒提及還款需要違約金……利息比支付寶以及京東都要高，還得強(qiáng)迫收一筆違約金，太過分了吧，韭菜有這么割的嗎？”

除了分期息費(fèi)問題，中信信用卡透支費(fèi)用也比較高。根據(jù)中信信用卡領(lǐng)用合約，信用卡透支利率為日利率0.035%-0.05%，折合年化利率12.775%-18.25%。持卡人到還款日前未還清當(dāng)期最低還款額的，除了按照計息標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)付透支利息外，還應(yīng)按照當(dāng)期最低還款額未還部分的5%支付違約金。

中信信用卡的分期業(yè)務(wù)和增值服務(wù)頻遭用戶投訴，或與其在存量競爭中過度追求利潤相關(guān)。中信信用卡的規(guī)模和信貸余額增長滯緩，只有保持較高的息費(fèi)上限，設(shè)置較高的借款人違約成本，才能拉動信用卡收入增長。同時，以年費(fèi)、增值服務(wù)為代表的中收項目，也成為中信信用卡發(fā)力重點。

增長瓶頸難破

信用卡存量博弈下的跌落樣本中，中信信用卡是一個典型。

存量市場下，信用卡發(fā)卡增速降緩，信貸規(guī)模增長停滯，不良波動加劇。回顧信用卡市場發(fā)展軌跡，中國信用卡業(yè)務(wù)歷經(jīng)近四十年跌宕起伏，從最初的不足一百萬張擴(kuò)張至八億張左右，并在2017年前后邁入存量市場。

隨著監(jiān)管對信用卡業(yè)務(wù)的從嚴(yán)治理，睡眠卡整治提速，授信剛性扣減落地，聯(lián)名卡擴(kuò)張受限，進(jìn)一步增加了發(fā)卡行尋求增量的難度。

截至2022年四季度，全國信用卡和借貸合一卡7.98億張，環(huán)比下降1.20%，同比下降0.28%。而在十年前，信用卡單季同比增速能高達(dá)20%以上。

在信用卡市場轉(zhuǎn)折之際，作為發(fā)卡大戶的中信信用卡，自然也沒能避免跌落。中信信用卡的轉(zhuǎn)折時刻為2017至2018年。

2017年，中信信用卡累計發(fā)卡4957.09萬張，比上年末增長32.61%；交易量為14922.89億元，比上年增長38.93%；信用卡貸款余額為3332.97億元，比上年末增長40.45%。

2018年，中信信用卡繼續(xù)保持高增長，但高點已經(jīng)出現(xiàn)。這一年，中信信用卡累計發(fā)卡6705.69萬張，比上年末增長35.27%；信用卡交易量達(dá)20815.83億元，比上年增長39.48%。信用卡貸款余額4420.46億元，同比增長32.63%。

從2019年開始，中信信用卡的業(yè)績增速和規(guī)模增速，走向全面下滑。

2019年，中信信用卡累計發(fā)卡8332.50萬張，較上年末增長24.26%；交易量為25613.95億元，較上年增長23.05%；信用卡貸款余額5142.50億元，較上年末增長16.33%。

2020年，中信信用卡累計發(fā)卡9262.14萬張，較上年末增長11.16%；信用卡交易量24376.88億元，同比下降4.83%；信用卡貸款余額4852.32億元，較上年末下降5.64%。

2021年，中信信用卡累計發(fā)卡10132.39萬張，較上年末增長9.40%；信用卡交易量27801.35億元，同比增長14.05%；信用卡貸款余額5277.42億元，同比增長8.76%。

2022年，中信信用卡累計發(fā)卡10660.29萬張，較上年末增長5.21%；信用卡交易量27922.63億元，同比增長0.44%；信用卡貸款余額5104.67億元，同比下滑3.27%。

五年間，中信信用卡每年的新增發(fā)卡量從千萬級降到百萬級，發(fā)卡增速、交易量增速和貸款余額增速從二位數(shù)將至個位數(shù)，甚至負(fù)增長。

再來看信用卡收入，2018年至2022年，中信信用卡收入和增速分別為：460.23億元，同比增長17.81%；605.09億元，同比增長31.47%；614.98億元，同比增長1.64%；591.28億元，同比下滑3.85%；598.23億元，同比增長1.18%。

近三年，中信信用卡收入受資產(chǎn)規(guī)模和交易量增長趨緩影響，增長呈現(xiàn)斷崖式下滑。相比收入增長瓶頸，中信信用卡所面對的因縮量而暴露的不良壓力更加嚴(yán)峻。

2017年至2022年，中信信用卡不良率為1.24%、1.85%、1.74%、2.38%、1.83%、2.06%，可以看到，在信貸余額分母不能保持高增長時，即使用核銷等手段出清風(fēng)險，但中信信用卡的資產(chǎn)質(zhì)量問題依然清晰。2017年之后，中信信用卡不良率始終維持相對高位運(yùn)行，且去年又回到了2%以上。

面對發(fā)卡量、交易規(guī)模和信貸余額的消減，中信信用卡也試圖多方面突破。首先，中信信用卡依靠互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)名卡、商旅聯(lián)名卡、華為小米等手機(jī)廠商聯(lián)名卡等產(chǎn)品，保持總發(fā)卡量穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，2022年中信信用卡布局前20的頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺，尤其是加強(qiáng)了與支付寶、財付通、京東、抖音等平臺合作，其中7家平臺的獲客產(chǎn)能居同業(yè)首位。中信信用卡線上新增客戶量同比增長超過20%，商旅客群有效客戶數(shù)達(dá)1577.10萬戶。

不過，中信信用卡過于依賴互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)卡的慣性，也將受到信用卡新規(guī)制約，如發(fā)卡量集中度管理和經(jīng)營管理主體責(zé)任的限制。同時，商旅場景的發(fā)卡存在管理粗放瑕疵，如上文所述商旅用戶在辦理航空公司聯(lián)名卡時，遇到工作人員過度誘導(dǎo)、信息提示不充分和收費(fèi)不透明情況。

其次，通過多元分期產(chǎn)品、分期權(quán)益和違約金設(shè)置，提升持卡人分期規(guī)模。信用卡分期是信用卡利息收入主要來源，也是保持信用卡貸款余額的關(guān)鍵，中信信用卡上線了現(xiàn)金分期、賬單分期、場景分期、圓夢金、備用金、隨借金等分期服務(wù)或產(chǎn)品。

中信信用卡2022年賬單分期規(guī)模同比提升8%，達(dá)到歷史新高。中信信用卡分期業(yè)務(wù)背后，也存在過度推銷，誘導(dǎo)借款人過度借貸的嫌疑。

有持卡人表示，中信銀行信用卡工作人員通過電話推銷分期業(yè)務(wù)，承諾辦理分期成為優(yōu)質(zhì)客戶，以信用卡額度提升、臨時額度等政策為誘導(dǎo)，為其辦理了多筆分期業(yè)務(wù)，辦理時并未明確告知手續(xù)費(fèi)折算的年利率是多少，只是一再強(qiáng)調(diào)分期有多么便宜。

最后，中信信用卡通過會員增值服務(wù)、年費(fèi)等項目，提升手續(xù)費(fèi)收入占比。以往銀行財務(wù)報表統(tǒng)計中，分期手續(xù)費(fèi)也被計入手續(xù)費(fèi)科目，后來按要求分期手續(xù)費(fèi)計入利息科目，這自然降低了信用卡中收業(yè)務(wù)。為了提升中收規(guī)模，中信信用卡把目光瞄向會員權(quán)益和年費(fèi)上。

中信信用卡稱，2022年優(yōu)化年費(fèi)經(jīng)營策略，保持年費(fèi)收入領(lǐng)先優(yōu)勢。無論是年費(fèi)還是會員服務(wù)，均能從消費(fèi)者反饋中看到合規(guī)瑕疵，這也說明了中信信用卡的中收業(yè)務(wù)可持續(xù)性存疑。

存量態(tài)勢仍在加劇，中信信用卡為了維持增長，在發(fā)卡和創(chuàng)收上用盡了心思，以至于出現(xiàn)經(jīng)營不審慎，被指涉嫌侵犯消費(fèi)者權(quán)益。2022年4月，中信銀行信用卡中心蘇州分中心因信用卡業(yè)務(wù)管理不到位被罰。

一個細(xì)節(jié)是，中信信用卡在財報中并未標(biāo)注信用卡貸款余額的同比增減數(shù)值，中信信用卡似乎對指標(biāo)下滑還未適應(yīng)。但現(xiàn)實卻是，這僅僅只是一個開始。