或許上海貴酒從進(jìn)入酒業(yè)而來(lái)，就是野蠻的打劫者，并不在偉大和長(zhǎng)續(xù)，但它不斷碰瓷和打擦邊球，卻是酒業(yè)守正發(fā)展最需要警惕的行為。不過(guò)在此之前，首先是市場(chǎng)并不買(mǎi)單這種非守正式的文化“收割”行為。

雖然上海貴酒自稱發(fā)展穩(wěn)健，但真實(shí)情況卻并不理想。今年前三季報(bào)顯示，巖石股份（上海貴酒）營(yíng)業(yè)收入7.87億元，同比增長(zhǎng)74%；歸母凈利潤(rùn)0.47億元，同比下滑43%。營(yíng)收大漲，利潤(rùn)卻大幅下跌，上海貴酒如此異常的數(shù)據(jù)，和白酒行業(yè)發(fā)展截然相反。

單季度看，今年第三季度上海貴酒營(yíng)收和利潤(rùn)走入了更大的頹勢(shì)：營(yíng)收僅增長(zhǎng)28.7%；凈利潤(rùn)卻下滑78%。

營(yíng)收增速的下降說(shuō)明，上海貴酒的招商匯量并不持續(xù)，而經(jīng)銷商不再買(mǎi)單必然是因?yàn)閯?dòng)銷困難所導(dǎo)致的。事實(shí)上，上海貴酒2021年開(kāi)始的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，6億多的營(yíng)收，均是由于經(jīng)銷數(shù)量近十倍式的增長(zhǎng)所到來(lái)的（2021年已達(dá)到3200家，超過(guò)50億、100億上市公司），商小、運(yùn)營(yíng)能力不足是主要特征。

利潤(rùn)的進(jìn)一步大幅下滑，則是上海貴酒投入增加所致，為了維持業(yè)績(jī)穩(wěn)定，不得不通過(guò)冠名《中國(guó)好聲音》等手段進(jìn)行拉動(dòng)，更多都是通過(guò)講“故事”和加大“費(fèi)用”維持高端形象，這樣的增長(zhǎng)是否能夠持續(xù)，往往是需要打問(wèn)號(hào)的。但顯然最終“增收不增利”的結(jié)果已經(jīng)說(shuō)明了發(fā)展趨勢(shì)，其真正的渠道庫(kù)存危機(jī)還未真正暴雷。

對(duì)于上海貴酒，“收割”文化容易，投入廣告也不難，但如何實(shí)現(xiàn)“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”的輕松則是一大考驗(yàn)。

槽點(diǎn)集身，不止于名分、還有發(fā)展

巖石股份借“上海貴酒”進(jìn)入酒業(yè)賽道以來(lái)，一邊是高歌猛進(jìn)的業(yè)績(jī)和股價(jià)，一邊則是褒貶不一的評(píng)價(jià)，并且這種交替的情況持續(xù)存在。這在傳統(tǒng)品牌中幾難看見(jiàn)，它是如何做到自造槽點(diǎn)，吸引“攻擊”的？

一、打擦邊球的發(fā)展，為未來(lái)寫(xiě)下“隱憂”。

與收割君子文化不同，上海貴酒進(jìn)入白酒賽道的第一個(gè)擦邊球，是通過(guò)“貴酒”的IP出圈，其與貴州貴酒持久的官司越來(lái)越大，對(duì)其品牌的短期曝光則越來(lái)越多。上海貴酒對(duì)“貴酒”擦邊球讓其收獲頗豐，貴酒的產(chǎn)地屬性與醬香的品類價(jià)值激活了巖石股份醬香型白酒業(yè)務(wù)。

在此基礎(chǔ)上，由于入局較晚，上海貴酒在產(chǎn)品商標(biāo)上的儲(chǔ)存明顯不足，如其曾經(jīng)推出和銷售的“貴十六代”、“軍醬1949”等多款產(chǎn)品侵犯了貴州貴酒的“貴”商標(biāo)權(quán)，被法院判定要求停止生產(chǎn)和銷售，并賠款100萬(wàn)。

但令行業(yè)看不懂的是，巖石股份表現(xiàn)得則很“嘴硬”，發(fā)布聲明稱“判賠的100萬(wàn)系貴州貴釀公司及上海貴酒銷售公司的相關(guān)商標(biāo)侵權(quán)行為，和上市公司——上海貴酒股份有限公司（巖石股份）無(wú)關(guān)。”

有人評(píng)論上海貴酒的發(fā)家史，就是圍繞“貴州貴酒”織網(wǎng)完成的。事實(shí)上，隨著其當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)銷商越來(lái)越多，這個(gè)“擦邊球”必須繼續(xù)堅(jiān)持下去，但出路在哪里卻會(huì)因?yàn)楣偎镜淖罱K敲定而存在不同程度的疑問(wèn)。

二、沒(méi)有戰(zhàn)略定力，不斷開(kāi)發(fā)產(chǎn)品刺激渠道。

白酒行業(yè)最大的發(fā)展邏輯是必須依托“大單品、大品牌”進(jìn)行，而陷入，上海貴酒并不接受此種慢速度的發(fā)展模式。

其發(fā)展的邏輯是，不斷開(kāi)發(fā)新品、以便不斷獵取經(jīng)銷商，以至于收入不過(guò)10億的品牌，經(jīng)銷商已經(jīng)高達(dá)3000多個(gè)，平均每個(gè)經(jīng)銷商的年度銷售額不過(guò)20萬(wàn)左右，這與高端為主、醬酒賽道的上海貴酒，一開(kāi)始就極度不匹配。

從產(chǎn)品來(lái)看，上海貴酒布局了天青貴釀、陽(yáng)澄貴釀、貴酒匠、君道貴釀、軍星等系列。每個(gè)系列下面再有不同的產(chǎn)品存在，以重點(diǎn)品牌君道貴釀為例，便有“君道貴釀·山河酒”“君道貴釀·韶華酒”“君道貴釀·典藏酒”“君道貴釀·智雅”“君道貴釀·六德禮”“君道貴釀·風(fēng)雅頌”，在短短三年時(shí)間內(nèi)，這種推新品的速度和力度在行業(yè)沒(méi)有“后來(lái)者”。

造成的結(jié)果是，上海貴酒一開(kāi)始便推出如此多個(gè)產(chǎn)品系列，每個(gè)產(chǎn)品系列又分屬不同銷售渠道，難以形成合力。

三、社會(huì)形象與輿論，難以演繹“君子”形象。

一方面，上海貴酒業(yè)績(jī)真不真、業(yè)績(jī)可不可持續(xù)、產(chǎn)能如何保障等話題，引發(fā)上交所的發(fā)函質(zhì)詢；另一方面，上海貴酒的品牌官司和商標(biāo)之爭(zhēng)不斷，很難得到行業(yè)主流渠道的用戶。

越往后，上海貴酒打擦邊球面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越大，而在其發(fā)展過(guò)程中，無(wú)論如何收割行業(yè)先行者的成果，都很難解決企業(yè)在發(fā)展過(guò)中靠自身硬實(shí)力提升的短板。或許，上海貴酒只熱衷于“借道”而不真正去“筑路”和“造車”，這種發(fā)展邏輯拖得越晚，其發(fā)展難度越來(lái)大，進(jìn)入行業(yè)主流越困難。