文/羅莉

12月9日，理想汽車發(fā)布2022年第三季度財報。三季度理想再次刷新上市以來虧損的數(shù)額，財報顯示，三季度理想汽車凈虧損達到16.5億元，是整個2021年虧損（3.21億元）的超過5倍，環(huán)比更是擴大了156.7%，三季度非美國公認會計準則凈虧損為12.4億元。

巨虧之下，理想汽車在三季度營收增幅也在大幅放緩。三季度理想汽車實現(xiàn)營收93.4億元，同比增加20.2%，增速僅為上一季度（73.3%）的不到四分之一。

三季度，理想車輛交付量也不理想，達到2.65萬輛，上一季度為2.86萬輛，環(huán)比繼續(xù)減少，同比增長5.6%，相較于前兩季度增速銳減。

與此同時，理想三季度的研發(fā)投入持續(xù)加碼達到18億元，環(huán)比增長17.6%,同比增長103.1%。

一邊持續(xù)燒錢，一邊連續(xù)虧損，雙重壓力之下，理想汽車賬面也不那么好看了。三季度，理想汽車自由現(xiàn)金流為負19.6億元，上一季度自由現(xiàn)金流為4.52億元，2021年第三季度的自由現(xiàn)金流為11.6億元。財報解釋稱，理想自由現(xiàn)金流在環(huán)比和同比的銳減，主要由于經(jīng)營現(xiàn)金流出增加以及資本開支增加。

截至2022年9月30日，理想汽車持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、定期存款、短期投資及包含在長期投資中的長期定期存款和長期金融工具總額為558.3億元。

在財報發(fā)布后，理想汽車公司執(zhí)行董事兼總裁沈亞楠宣布辭職。

1、毛利持續(xù)下滑，理想越賣越虧

巨虧之下，理想汽車的毛利率持續(xù)下滑。

三季度理想汽車毛利為11.8億元，同比減少34.8%，環(huán)比減少了37.1%；三季度理想汽車的車輛毛利率為12%，環(huán)比同比皆大幅下跌，2021年第三季度為21.1%，上一季度為21.2%。財報解釋稱，三季度車輛毛利率大幅下降主要由于與理想ONE有關(guān)的存貨撥備及購買承諾損失。除去上述影響，2022年第三季度車輛毛利率為20.8%。

受車輛毛利率拖累，理想汽車本季毛利率大幅下降，三季度整體毛利率為12.7%，而2021年第三季度為23.3%，2021年第二季度為21.5%。毛利率的下降主要由于銷售成本的上升。

三季度，理想汽車銷售成本為81.6億元，同比增加了36.8%，環(huán)比增加19.1%。

對此，財報解釋稱，銷售成本的飆升源于8月底理想L9開始交付后將理想汽車的平均成本整體抬高，以及由于理想L9超預(yù)期的市場需求及加快推出理想L8而降低理想ONE訂單預(yù)測所產(chǎn)生的與理想ONE有關(guān)的存貨撥備和購買承諾損失。

2、理想L9仍在燒錢階段

成本之外，三季度理想汽車的費用也在飆升。三季度理想汽車費用為33.1億元，同比增加73.4%，環(huán)比增加了15.9%。

其中，三季度理想汽車研發(fā)費用為18.0億元，同比增加103.1%，環(huán)比增加17.8%。增加主要是由于新車型研發(fā)活動增加及研發(fā)人員數(shù)量增加導(dǎo)致雇員薪酬增加。

營業(yè)費用達到18.0億元，同比增加73.4%，較2022年第二季度的28.6億元增加15.9%；銷售及管理費用為15.1億元，較2021年第三季度的10.2億元增加47.6%，環(huán)比增加17.8%。增長主要由于雇員數(shù)量增加以及因銷售網(wǎng)絡(luò)的擴大令租金支出增加。

對于財報表現(xiàn)，理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李想則顯得頗為樂觀，他表示，“在充滿不確定性的宏觀環(huán)境下，同時面臨供應(yīng)鏈的擾動，理想 L9 在第一個完整生產(chǎn)月交付即超過一萬輛，且自交付以來問鼎并蟬聯(lián)中國全尺寸 SUV 銷量冠軍。其強勁的表現(xiàn)體現(xiàn)了家庭用戶的廣泛認可和我們團隊的強大執(zhí)行力。”

但從財務(wù)數(shù)據(jù)看來，理想L9目前尚未帶來真正的收益利潤，或仍處于燒錢階段。

產(chǎn)品端，理想L9表現(xiàn)也不盡人意。早在7月中旬，曾有媒體報道稱，一輛理想L9的試駕車空氣懸架出現(xiàn)問題，導(dǎo)致車輛左前輪陷于車身之中，無法正常行駛。根據(jù)網(wǎng)上流傳的聊天記錄，疑似車輛急剎狀態(tài)下導(dǎo)致的空氣懸架發(fā)生斷裂。

但在事發(fā)后，理想汽車卻力挽狂瀾，以一封自黑式的滅火回應(yīng)，將交通事故扭轉(zhuǎn)成為了輿論危機。盡管事后理想汽車以提升新車空氣彈簧質(zhì)保方案到“與三電系統(tǒng)相同的8年16萬公里”終結(jié)了這場鬧劇，但針對理想L9空氣懸架的質(zhì)疑仍然未能完全打消。

與此同時，理想ONE也多次被曝出因質(zhì)量問題而導(dǎo)致的交通事故。多次事故也暴露出了理想汽車所存在的產(chǎn)品硬傷。

3、沈亞楠辭任，工程師上位

財報發(fā)布當(dāng)日，理想汽車宣布了一則人事變動，原理想汽車執(zhí)行董事兼總裁沈亞楠辭職，加入理想汽車流程變革委員會。總工程師馬東輝將接替沈亞楠擔(dān)任理想汽車總裁并進入董事會，整體負責(zé)研發(fā)與供應(yīng)群組。高級副總裁謝炎將出任理想汽車CTO，全權(quán)負責(zé)系統(tǒng)與計算群組。

沈亞楠所管理的供應(yīng)團隊（包含供應(yīng)鏈、制造、質(zhì)量）將交由總裁馬東輝管理，商業(yè)團隊（包含銷售、服務(wù)、充電網(wǎng)絡(luò)）將交給CEO李想直接管理，自2023年1月1日起生效。

沈亞楠自2015年11月起擔(dān)任理想汽車總裁，負責(zé)公司整體商業(yè)策略以及業(yè)務(wù)運營，加入理想汽車之前，他曾在聯(lián)想集團任供應(yīng)鏈副總裁職務(wù)。

理想汽車的新任總裁馬東輝，此前是理想汽車的聯(lián)合創(chuàng)始人、總工程師，主要負責(zé)產(chǎn)品研發(fā)群組的工作，加入理想汽車前，馬東輝曾就職于三一重工車身有限公司，任研究院院長。在此之前，馬東輝任職于阿爾特汽車技術(shù)股份有限公司及簡式國際汽車設(shè)計（北京）有限公司。

CTO謝炎在加入理想汽車前，曾在華為擔(dān)任消費者事業(yè)群軟件工程副總裁，負責(zé)鴻蒙OS等操作系統(tǒng)技術(shù)的研發(fā)工作。早前，他曾在阿里巴巴AliOS事業(yè)群擔(dān)任首席架構(gòu)師和輪值總經(jīng)理，更早前還曾任職于Intel。