雖然受到國內(nèi)外復雜經(jīng)濟形勢和疫情的影響，這幾年我國云計算市場仍然保持了持續(xù)高速增長。2021年中國云計算市場規(guī)模達3229億元，較2020年增長54.4%。

云計算行業(yè)看起來前途光明，但從阿里云2022年最新一季財報數(shù)據(jù)來看，2022年似乎還是那“最困難的一年”，出現(xiàn)了增長放緩的態(tài)勢。

財經(jīng)觀察站

作者 念鷗

增速放緩與盈利單一的雙重擠壓

本財季，阿里云營收176.85億元，同比增長10%，而2021年12月31日的2021財年第三季度財報，阿里云收入同比增長20%，增速放緩是眼見的事實。

過去一個財年，阿里云各季度收入分別為160.51億元、200.07億元、195.39億元、189.71億元，同比增速分別為29%、33%、20%、12%。

阿里云增速持續(xù)下降不僅僅在去年。2018-2021年以來阿里云的增速一路下滑，分別為84.48%、63.15%、50.26%、23.13%，成為這幾年財報數(shù)據(jù)的顯見之痛。

對于擅長以快速增長來“講故事”的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來講，讓資本市場對阿里云的成長性更為擔憂。

增速放緩已經(jīng)成為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)遭遇流量和用戶時長見頂，進而增速下降的通病。

對于阿里云增速放緩原因，阿里張勇表示一是作為當前上云主力的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公司在發(fā)展上整體處于放緩趨勢，這抑制了云業(yè)務的發(fā)展；另一方面則是當前整體經(jīng)濟大環(huán)境相對的不景氣也進一步抑制了企業(yè)上云需求。

此外部分項目受疫情影響推遲、以及大客戶需求逐步回落也是“云業(yè)務”增速放緩的主要因素。

像原本阿里云最大的客戶字節(jié)跳動，采購量可達百億元級別，但隨著字節(jié)的擴張其戰(zhàn)略考量已經(jīng)退出阿里云，目前還未能有與之相當體量的客戶。

對比同樣面對經(jīng)濟困難周期、在營收規(guī)模上比阿里云大得多的國外知名云計算企業(yè)，阿里云增速的斷崖式下降，更凸顯了阿里云競爭力的缺乏。

根據(jù)各家公司的財報，2022年二季度，AWS營收197.4億美元，同比增長33%，營業(yè)利潤為57.2 億美元，同比增長36%；微軟智能云部門的營收為250億美元，同比增長28%，營業(yè)利潤為86.8億美元，同比增長11%。其中，Azure及其他云服務的營收同比增長40%；谷歌云營收62.8億美元，同比增長35%，凈虧損8.58億美元；阿里云營收200.07億元（約30億美元），同比增長33%。阿里云的增速與AWS持平，落后于Azure和谷歌云。

雖然與國外知名云廠商巨額盈利相比，稍顯不足，本季度阿里云盈利2.47億元（經(jīng)調(diào)整EBITA），這已經(jīng)是阿里云連續(xù)七個季度實現(xiàn)盈利。

而在2022財年（對應自然年2021年4月~2022年3月）阿里云首度實現(xiàn)財年盈利，之前阿里云則是連虧12年。

阿里云也是國內(nèi)唯一一家在盈利云計算廠家。盈利固然難能可貴，但其營收與國內(nèi)友商仍存在相同得到結構性問題：營收中，IaaS占比過高，居于主導地位，產(chǎn)品同質(zhì)化明顯，毛利潤低。

IaaS，即云計算基礎設施，如算力、存儲資源，具有投入大，回報慢，利潤低等特點。國內(nèi)云廠商業(yè)務主體集中IaaS基礎服務領域，競爭日趨同質(zhì)化，只能提供常見資源，極易轉(zhuǎn)變?yōu)閮r格上的競爭，以低價獲得市場規(guī)模。

在云行業(yè)，IaaS 底層標準化程度高，毛利率為 10-15%。相比而言，PaaS 與 SaaS 的毛利率可高達 50%-70%。PaaS和SaaS，主要是提供系統(tǒng)、軟件、數(shù)據(jù)庫等服務，更凸顯定制化的商業(yè)服務和產(chǎn)品技術等能力，它所能帶來的利潤回報也更高。

據(jù)國海證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)，阿里云PaaS及SaaS收入中，PaaS及SaaS毛利率高于IaaS。具體數(shù)值尚未公開，不過可以確定，PaaS 能給云廠商帶來更高的利潤。

阿里方面也曾表示，今日營收結構中，IaaS層最大，SaaS層占比1/4，新財年要做到1/3。

需要指出的是當前國內(nèi)云市場PaaS及SaaS市場占比最多達到三成，即使毛利高，貢獻總額也會有限。國外則恰恰相反，PaaS及SaaS市場占比達到近八成，盈利自然不在話下。阿里云要實現(xiàn)常態(tài)化、規(guī)模化盈利，單靠IaaS這一單一市場是遠遠不夠的，還需要在PaaS及SaaS市場有更大的突破。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)能否成為打開困局的鑰匙

阿里云之于阿里集團的重要性不言而喻，今年阿里將三大戰(zhàn)略升級為“消費、云計算、全球化”，提到第二位的云計算已被視為阿里生態(tài)增長的“第二曲線”。

但收入總量貢獻上，阿里云幾乎只有電商業(yè)務的十分之一，且有增速放緩、盈利結構不合理的雙重壓力。成長焦慮，讓阿里云急需為其正結束高增長的云業(yè)務尋找下一個增量，打造新的增長極。

張勇在新一季財報會議中提到，“云機會不是一個周期性機會，而是一個結構性機會。因此無論在中國還是國際市場，阿里都會把云作為其中一個核心戰(zhàn)略。他認為，在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)放緩的背景下，產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化是云的下一個增長點。在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的年代里，每家公司都會變成數(shù)字化公司。

阿里巴巴正從消費互聯(lián)網(wǎng)越來越深地進入到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。新一季財報數(shù)據(jù)顯示，阿里云業(yè)務收入的增長源于金融服務、公共服務，以及電訊行業(yè)的增長驅(qū)動。最新一個季度，來自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶收入已經(jīng)阿里云總收入的53%，較去年同期上升超過5個百分點。

張勇指出，阿里經(jīng)常會關注一個數(shù)字，就是云業(yè)務當中，來自非互聯(lián)網(wǎng)公司的占比有多少，我們也很高興看到這個占比在提升，我們已經(jīng)有披露，這個季度同比增加了5個百分點。未來我們還會繼續(xù)針對不同的垂直行業(yè)，推出更多的應用來捕捉相關的機會。

非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶收入的提升，意味著阿里云的服務重心開始轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)行業(yè)，進一步賦能實體產(chǎn)業(yè)。深入到產(chǎn)業(yè)中去，推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化幫助生態(tài)內(nèi)企業(yè)做好數(shù)字化轉(zhuǎn)型，助力企業(yè)向精細化運營轉(zhuǎn)變，降低成本、提升產(chǎn)業(yè)效率。

轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不是一蹴而就的，短時間內(nèi)受到企業(yè)意愿與大環(huán)境和經(jīng)濟增長影響，需要久久為功。

單從來自非互聯(lián)網(wǎng)公司的客戶收入占比，并不能直觀反映產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對阿里云現(xiàn)階段營收的貢獻度，特別是在短時間內(nèi)，面臨激烈競爭的環(huán)境下。

例如在云廠商非常看重的政企市場上，阿里云并不占優(yōu)勢。阿里云目前已經(jīng)覆蓋了國內(nèi)超過60%企業(yè)，但要接觸政務系統(tǒng)很難。

華為云更為擅長應對需求復雜、痛點多的大型政企類的業(yè)務關鍵型客戶。根據(jù) IDC 發(fā)布的《中國政務云基礎設施市場份額 2020》報告，華為云在中國政務云基礎設施市場的占有率高達 32.2%，已經(jīng)連續(xù) 4 年蟬聯(lián)第一。

政企出于安全角度考慮，這些企業(yè)及部門在采購時會很謹慎，更多會采用三大運營商的國資云、華為的云，而不是阿里云、騰訊云這些私企云，且最近的大型用戶泄露事件更為此敲響警鐘。

阿里云也積極引入政企行業(yè)強將，試圖搶奪更多政企訂單。阿里云智能總裁張建鋒在內(nèi)部信中稱，將包括制造、金融、零售、教育和醫(yī)療等細分為18個行業(yè)，其次成立了16個區(qū)域，負責區(qū)域的本地化運營。當時有相關人士解讀道，“阿里云通過18個行業(yè)、16個區(qū)域來服務政企客戶。

除了傳統(tǒng)的政企市場，阿里巴巴方面張勇更強調(diào)要抓住朝陽產(chǎn)業(yè)，抓住有未來的產(chǎn)業(yè)機會，因為同樣的經(jīng)濟增長一定是有人跑贏大盤，有的行業(yè)跑輸大盤，所以要抓住跑贏大盤的產(chǎn)業(yè)機會。

關于新增長點，張勇表示新技術，新產(chǎn)業(yè)，機會層出不窮，包括新能源、自動駕駛、元宇宙等等，要去尋找這樣的機會，獲得跟這個產(chǎn)業(yè)共成長的機會，拓寬自己的賽道。

云計算作為數(shù)字技術發(fā)展和服務模式創(chuàng)新的集中體現(xiàn)，仍將在未來數(shù)年內(nèi)處于蓬勃發(fā)展的黃金時期，作為一個長賽道，依舊機會多多。