出品｜派財經(jīng)

文｜王飛澍 編｜派公子

言必稱元宇宙，似乎已經(jīng)成為整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的標準話術。

圖片來源@視覺中國

自2018年斯皮爾伯格《頭號玩家》之后，元宇宙的概念隨之火爆，在這里，人們看到了平行于現(xiàn)實世界的虛擬世界是何其精彩，同樣，隨著5G、人工智能、VR等前沿技術的進步，也讓人們發(fā)現(xiàn)了元宇宙所蘊含的巨大商業(yè)價值。10月底，F(xiàn)acebook更名Meta更是讓人們看到了互聯(lián)網(wǎng)的未來。

騰訊、阿里、百度、華為、字節(jié)……越來越多的國內互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛跟進布局，元宇宙概念躁動了整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。然而，元宇宙究竟是什么，什么時候才能到來，又將以何種方式實現(xiàn)？這些問題卻一直縈繞在局外人腦海。

在這之后，人們不禁要問：元宇宙之風，究竟吹起了什么？

01.元宇宙狂熱

11月17日，天下秀董事長李檬的一封關于“虹宇宙”的公開信，讓天下秀市值迎來暴漲。

名稱神似元宇宙的虹宇宙，是天下秀研發(fā)的一款社交元宇宙產(chǎn)品。李檬稱虹宇宙是一款基于區(qū)塊鏈技術的3D虛擬社交產(chǎn)品。“該產(chǎn)品主要以Z時代的3D虛擬星球(P-LANET)為背景，為用戶構建虛擬身份、虛擬形象、虛擬空間、虛擬道具、虛擬社交，將聯(lián)合全球社交紅人為用戶打造一個沉浸式的泛娛樂虛擬生活社區(qū)，并基于NFT資產(chǎn)為用戶提供使用和交流等應用場景。”

簡單點說，用戶可以在虹宇宙中自定義構建自己的3D虛擬形象，自由買賣手中的虛擬房產(chǎn)、虛擬道具等虛擬資產(chǎn)。不過，天下秀也表示，虹宇宙目前還處于灰度測試的狀態(tài)，正式上線運營時間仍不確定。

但即便如此，投資者的狂熱依舊不減，僅僅在隨后的兩個交易日內，市值就大漲近50億元。時間再拉長一點，在10月21日至11月19日的22個交易日內，天下秀的股價累計漲幅達到85.58%，市值大漲超127.65億元。

實際上，狂熱的遠遠不止天下秀的投資者。據(jù)查詢，從9月初至11月16日，東方財富元宇宙概念指數(shù)已從989.58漲至1593.06，漲幅高達612%。美國元宇宙游戲平臺Roblox，在上市招股書中宣稱，“我們不是游戲公司，我們是個元宇宙公司。”于是，Roblox市值短期內就飆到了50億美元——一舉超過了正處在另一個風口上的小鵬汽車。

當然，與以往的VR、區(qū)塊鏈風口一樣，元宇宙也吸引了其他“奇奇怪怪”專業(yè)人士的參與。在知識付費App上，一堂售價30元的元宇宙培訓課，已有超過4萬人付費報名，預估總營收130多萬元；在電商平臺上折后價在百元左右的“元宇宙第一書”，半個月時間賣出2000多本，吸引了1.4萬人購買，銷售額近160萬元；在虛擬游戲里，一座虛擬房產(chǎn)標價可高達53萬元。

然而，與圈內人的火爆熱情相比，元宇宙本身卻還是不少局外人眼中的陌生概念。那么，究竟何為元宇宙？

早在1992年，在科幻小說作家尼爾·斯蒂芬森（Neal Stephenson）的作品《雪崩》中，就構思了一個脫胎于現(xiàn)實世界并與之平行的元宇宙（Metaverse），只不過在當時的翻譯中，這一概念被稱為“超元域”，還遠遠不能勾起人們的幻想。

當下的元宇宙概念大多參照 Roblox 的定義——元宇宙應具備身份、朋友、沉浸感、低延遲、多元化、隨地、經(jīng)濟系統(tǒng)、文明等八大要素。而如果以此為界定標準，其實早年間暴雪開發(fā)的《魔獸世界》游戲就已經(jīng)具備了雛形，在這一游戲里，玩家可以相互協(xié)作交流，共同參與生產(chǎn)和消費。游戲之外，玩家可以私下交易裝備；共同協(xié)作的玩家甚至會建立工會，進而誕生不同團體內部的規(guī)矩和文化。

當然，從元宇宙的角度來看，《魔獸世界》所涉及的還相當初級，但2018年上映的電影《頭號玩家》所構想的虛擬游戲世界“綠洲”（Oasis），其實就已經(jīng)非常接近元宇宙最簡單直接所應該呈現(xiàn)的樣子。綠洲不僅能為玩家提供逼真的感官體驗，本身還擁有完整社會形態(tài)、商業(yè)經(jīng)濟規(guī)范，數(shù)字內容和物品都可以買賣。

不難發(fā)現(xiàn)，在元宇宙概念及形成的過程中，游戲始終是最接近想象的領域，也是現(xiàn)階段大多數(shù)元宇宙公司的起點。從實際情況來看，無論是騰訊、字節(jié)，還是中青寶、天下秀、佳創(chuàng)視訊，這些公司的業(yè)務多與游戲、電競、動漫板塊有關聯(lián)，它們入局元宇宙的方式包括推出元宇宙游戲、為元宇宙提供海量IP、在線下場景打造元宇宙接入點等等。

在此基礎上，玩家們逐漸整合互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化娛樂、社交網(wǎng)絡等功能，甚至可以整合社會經(jīng)濟與商業(yè)活動。未來借助腦機，人們的思維甚至可以進入虛擬世界，社交、娛樂等形式從文字、視頻等進化為實時交互，人們在虛擬世界從一個網(wǎng)名、一個圖像進化為可以操控的身體。元宇宙打造的虛擬時空間或許根據(jù)計算機運算速度、人腦思維速度單獨計時，文明的演化速度超越現(xiàn)實世界，甚至可以在元宇宙中像造物主一樣創(chuàng)造一個世界。

這對于在現(xiàn)實世界遭受諸多限制的人類而言，吸引力無疑是巨大的，因此，“元宇宙即是互聯(lián)網(wǎng)未來”的表述已然為大多數(shù)人所接受，否則，很難解釋資本市場、創(chuàng)業(yè)者與輿論界的熱情為何如此高漲。

02.元宇宙的焦慮

在整個元宇宙熱潮中，國內最熱衷這一概念的當屬騰訊與字節(jié)。

比如，騰訊已經(jīng)是“元宇宙第一股”Roblox的股東，并持有元宇宙游戲公司Epic 40%的股份。另外，騰訊也已申請注冊近百條元宇宙相關商標，如“逆戰(zhàn)元宇宙”“騰訊音樂元宇宙”“和平精英元宇宙”“綠洲啟元宇宙”“王者元宇宙”“天美元宇宙”等。

此前有用戶爆料稱，天美工作室正在籌備跨平臺3A大作（高成本、高體量、高質量的游戲），對標電影《頭號玩家》中的虛擬社區(qū)“綠洲”。

騰訊如此熱衷的原因，很大程度上也歸咎于游戲業(yè)務的增長焦慮。今年前三季度，騰訊游戲的營收增長率分別為17%、12%和8%，尤其是第三季度，增速遠低于市場普遍預期的10%以上。

原因何在？《和平精英》《王者榮耀》雖然仍然爆火，營收也依舊強勁，但這兩款游戲已經(jīng)誕生了6年，堪堪已經(jīng)步入生命周期的末期，而這六年的時間里，騰訊游戲卻沒有再誕生可與之比肩的頂級國民游戲。為了重獲高增長，騰訊只能廣撒網(wǎng)，做手游的、做電競的、做VR的、做獨游的、做云游戲的、做3A的，近年來騰訊幾乎涉足了每一個游戲領域。單在2021年，騰訊完成游戲項目投資近 80 起，其中近1/3的投資標的為海外游戲工作室。

這種焦慮也同樣存在于另一個互聯(lián)網(wǎng)巨頭字節(jié)跳動的內心深處。

不久前，字節(jié)跳動披露在過去半年其國內廣告收入停止增長，這是自2013年開啟商業(yè)化以來首次出現(xiàn)。要知道，在2020年字節(jié)跳動廣告占比高達77%。現(xiàn)在廣告收入開始停止增長，可能意味著其收入增長全面放緩。

實際上，這種擔憂一直存在，早在2018年字節(jié)跳動就開始瞄準被稱為現(xiàn)金牛的游戲業(yè)務，截至上半年，字節(jié)的游戲業(yè)務版圖已經(jīng)擴大至10余家工作室和29家公司，員工總數(shù)達到2000人。在投資收購游戲公司上，字節(jié)更是可以與騰訊游戲相比肩，僅僅收購沐瞳科技，有媒體報道稱，字節(jié)跳動就拿出了40億美元至80億美元的資金。

而在今年8月底，字節(jié)跳動剛斥90億元巨資收購了國內VR硬件品牌Pico（小鳥看看），早在3月，有媒體曝出字節(jié)跳動正在自主研發(fā)云端AI芯片和Arm服務器芯片。種種跡象表明，字節(jié)跳動正在全面加速布局元宇宙，尤其是元宇宙與游戲業(yè)務天然相近的關系，更是讓字節(jié)的投入熱情高漲。

相似的焦慮也存在于國際巨頭Facebook，今年7月份，扎克伯格宣布Facebook將在5年內轉型成為元宇宙公司，并發(fā)力VR領域，10月底，F(xiàn)acebook正式更名Meta。而在這背后，則是來自抖音與TikTok的市場壓力。Sensor Tower 發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2021 年 10 月抖音及 TikTok 下載量超過 5700 萬，位列全球熱門移動應用下載量榜單首位，實際上，自今年 2月以來 TikTok 便一直蟬聯(lián)全球非游戲移動應用下載榜冠軍。

然而，與互聯(lián)網(wǎng)巨頭的增長焦慮不同，國內上市公司的熱情則要更“單純”——圈錢。

據(jù)企查查數(shù)據(jù)，截至11月17日，國內共申請“元宇宙”商標達4368件，涉及公司達689家；其中2021年申請了4366件，涉及公司688家。也就是說，99.9%的“元宇宙”商標均于2021年注冊申請。逐月來看，今年9月共申請“元宇宙”商標1995件，10月共申請“元宇宙”商標1515件，是今年的兩個商標申請高峰月。

商標的申請熱，背后則是整個資本市場的套現(xiàn)狂熱。比如，遠古網(wǎng)紅“會說話的湯姆貓”因為屬于虛擬IP，也稀里糊涂地成了元宇宙概念股，今年9月份，湯姆貓所屬公司金科文化，通過改名為“湯姆貓”，實現(xiàn)了股價60%的上漲。隨后，就是熟悉的套現(xiàn)離場，披露顯示，11月3 日、4日，湯姆貓控股股東金科控股及其控股股東朱志剛，共計減持3499萬股，套現(xiàn)金額約為1.5億元

到了11月20日，A股元宇宙概念板塊當日有36.53億元資金凈賣出。統(tǒng)計顯示，9月以來，元宇宙概念板塊的77只股票中，已有14只發(fā)布了高管或實際控制人減持計劃，擬減持股數(shù)上限合計為3.57億股。截至目前，一家減持已經(jīng)完成，13家仍在進行中。

可以說，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭看重的是元宇宙背后的商機與增長潛力，這對于補充其逐漸放緩的主營業(yè)務有著不可限量的推動作用，而絕大多數(shù)上市公司與創(chuàng)業(yè)公司則更看重這一概念背后所帶來的營銷溢價能力，套現(xiàn)離場似乎已經(jīng)成為標配，業(yè)務“處于探索階段”、“不確定性”等詞語也是不少公司答復關注函時的標準話術。

03.元宇宙究竟還有多遠？

要回答何時才能實現(xiàn)元宇宙的問題，元宇宙要怎樣實現(xiàn)絕對是一個無法繞開的問題。

從本質上來說，元宇宙的底層由基礎設施與終端硬件設備組成，包括但不限于：人機交互、設計工具、游戲渲染、畫面渲染、隱私計算、AI、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能合約等等。在此基礎上，元宇宙還需要大量的軟件與技術協(xié)同，包括但不限于：5G、6G、云計算、區(qū)塊鏈節(jié)點、邊緣計算節(jié)點、DPU等。在用戶端需要路由器、傳感器、芯片、VR 頭顯、顯示器等必備硬件。

這些條件都滿足之后，元宇宙才能衍生出相應的應用，也就是說技術端、內容端、載體端的相互配合，才是元宇宙成為現(xiàn)實的關鍵。萬家基金認為，對于元宇宙的爆火，從硬件端看，說明國內產(chǎn)業(yè)鏈在逐漸成熟，例如VR代工環(huán)節(jié)，例如VR/AR上的光學零部件、結構件等公司在逐漸看到有一些訂單的落地。

而實際上，即便如此，看好元宇宙短期內能夠落地的人士仍不多。有業(yè)內人士指出，元宇宙產(chǎn)業(yè)還遠遠達不到全產(chǎn)業(yè)覆蓋和生態(tài)開放、經(jīng)濟自洽、虛實互通的理想狀態(tài)，在技術層面、法律層面、道德倫理層面，都還有很長一段路要走。

中國社會科學院信息化研究中心秘書長左鵬飛指出，“元宇宙目前處于萌芽階段，大概需要10-20年的時間，才能進入成長階段。因為除了技術瓶頸以外，元宇宙主要面臨運行秩序、隱私安全等多方面挑戰(zhàn)。”

可以看到，外界對于元宇宙的擔憂多數(shù)聚焦于技術層面、內容層面和監(jiān)管層面。從技術角度來看，人工智能、VR、區(qū)塊鏈技術……這些技術詞匯前些年都經(jīng)歷過億萬人矚目，但就目前來看，人工智能四小龍仍處于虧損境地，區(qū)塊鏈則與幣圈牢牢捆綁，遠遠沒有實現(xiàn)當初的設想，VR技術則更是屢屢面臨瓶頸。

在元宇宙的設想中，VR設備承擔著入口的作用，是人們進入元宇宙的核心設備之一。早在2015年到2016年，就有一千多家VR企業(yè)獲得天使輪投資，但許多企業(yè)在A輪融資后紛紛轉型或死亡。截至目前，“看久了惡心想吐”仍是人們在體驗VR之后的第一感受。

目前，幾家宣布進入的互聯(lián)網(wǎng)公司微軟、Facebook、愛奇藝、字節(jié)等都在布局旗下的VR設備作為元宇宙的入口。但就目前的真實需求而言，VR 廠商年出貨量約為 1000 萬臺的水平，這對于元宇宙的限制可謂相當明顯。而且，即使到現(xiàn)在，售價已經(jīng)下降的VR產(chǎn)品依然高達3000元左右，對玩家來說這筆費用不菲，這直接決定了VR只能成為少數(shù)人的玩具，進而又進一步限制了VR內容的開發(fā)。

實際上，除了VR元宇宙開發(fā)還需要使用大量的傳感器，才能做到和人體無縫協(xié)作和互動，也就是說，玩家要想真正進入元宇宙自己也必須進行非常大的投資。

在內容端，以全球用戶數(shù)量最大的游戲平臺Steam為例，截止到2021年7月的數(shù)據(jù)顯示該平臺上總游戲數(shù)量超過五萬種，但VR游戲卻僅占12%，而且玩家數(shù)量最高的游戲均不是VR類型。再來看風頭正盛的Roblox ，其距離實現(xiàn)元宇宙尚存在明顯距離，現(xiàn)階段 Roblox 更接近于游戲 UGC 平臺。

因此，宏威控股集團董事長黃天威曾表示：“過兩年你會發(fā)現(xiàn)，被炒了半天的元宇宙，最終做出來的東西，可能還僅僅是戴上眼鏡和異地的同事坐在一起開會，或者拿著一把玩具槍打一場沉浸式的魂斗羅游戲。因為這是目前技術所能展望的上限。”

另外，即便元宇宙真的能在技術和內容層面得以實現(xiàn)，與現(xiàn)實世界平行的虛擬世界又能吸引多少玩家沉浸其中呢？劉慈欣就曾直言，元宇宙是極具誘惑、高度致幻的“精神鴉片”。畢竟人類的基本物質與精神需求仍生長于現(xiàn)實世界，虛擬世界的強大吸引力仍然只是相對于低齡用戶而言，普通人的衣食住行、婚戀工作、自我價值實現(xiàn)，都無法依靠虛擬世界完成。更何況，就目前的Roblox用戶獎勵機制而言，還遠遠難言豐厚。

況且，這還是在沒有考慮安全隱私等監(jiān)管因素的情況下，在這方面，世界各國仍處于空白的階段。因此，一位國內游戲巨頭相關人士表示，“所謂的‘元宇宙’游戲的形態(tài)還是雛形中的雛形，即便是Roblox。”“如果不是炒作，企業(yè)沒有必要去那么高調地宣布仍在研發(fā)中的游戲計劃。”“元宇宙現(xiàn)在還是‘割韭菜’。”

綜合來看，現(xiàn)階段的元宇宙只是一個美好的科幻想象，無論是技術層面、內容層面，還是未來的市場層面，仍然面臨著諸多的不確定因素。互聯(lián)網(wǎng)大廠的扎堆進入，也只是在增長焦慮下的試探性尋找未來商機，而普通上市公司和創(chuàng)業(yè)者，則更多的將眼光瞄向了“韭菜”，像天下秀那般沒有技術儲備與業(yè)務進展，卻強蹭熱點的誤導投資者行為，或許還只是個開始。

這一場景，與5年前的VR風潮又是何其相似。（完）